港口煤价下跌产地煤价平稳

环渤海动力煤价格连续四周出现下跌,最新一期环渤海动力煤价格指数综合平均价为835元/吨,较上周下跌2元/吨、跌幅为0.24%。中转港口秦皇岛港4500、5000、5500大卡发热量市场动力煤平仓价格均下跌5元,分别报收630-640元/吨、730-740元/吨以及830-840元/吨,5800大卡市场优质电煤保持上周880-890元/吨的价格水平。北方主要发运港口煤炭价格整体上继续保持下降态势。

本周山西动力煤价格平稳,大同弱粘煤6000大卡车板价为735元/吨;南郊弱粘煤5500大卡车板价为685元/吨;兴县气煤335元/吨;新荣区弱粘煤5700坑口价为510元/吨;朔州地区动力煤4800大卡车板价为475元/吨;太原地区动力煤5000大卡车板价为605元/吨,与上周持平。

焦煤市场依然比较平淡,孝义主焦煤坑口不含税价格860元/吨;孝义肥焦煤坑口不含税价格735元/吨;柳林地区4号炼焦煤坑口不含税价格990元/吨;古交8#,2#焦煤坑口不含税价格为625元/吨,765元/吨,均与上周持平。

喷吹煤在长期平稳后出现小幅上涨,寿阳7100大卡喷吹煤车板含税价1140元/吨;阳泉7200大卡喷吹煤1150元/吨;屯留喷吹煤精煤1180元/吨,上涨30元/吨;潞城6700大卡喷吹煤1160元/吨,上涨20元/吨;长治6000大卡喷吹煤1150元/吨,上涨20元/吨。

截至7月25日,秦皇岛港煤炭库存量为709.5万吨,较上周同期增加14.3万吨、涨幅2%。5800大卡的大同优混小幅下跌5元/吨,平仓价880-890元/吨,最近一个月累积下跌10元/吨。

本周煤炭航运价格持续低位运行,下跌态势已延续至第七周。截至7月27日当周,秦皇岛港2-3万吨船型至上海港、张家港的煤炭海运费价格分别报收42元/吨及45元/吨,周环比均下跌1元/吨。

上周国际煤价小幅上涨,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数上涨0.3美元/吨至120.95美元/吨,涨幅0.28%;南非理查德港动力煤价格指数上涨1.1美元/吨至115.89美元/吨,欧洲三港收于123.44美元/吨上涨0.8美元/吨,涨幅0.64%。

与全国各地炎热的天气相比,进入7月份以来,煤炭市场显得旺季不旺,略有平淡,虽然由于天气,部分省份供电缺口达到历史记录,但少有大面积拉闸限电出现,由于前期电厂大幅增加存煤以应对煤荒,导致沿海电厂存煤量普遍较高,加之近期降雨增多,水电出力增加,也对煤炭的需求带来一定影响,预计后市煤价小幅下跌,以稳为主。

近期煤炭股纷纷披露中报,但已披露的公司业绩差强人意,只有昊华能源、山煤国际业绩增幅较大,这主要得益于上述公司产量稳步增长,其余如露天煤业、国投新集、平煤股份等业绩增长缓慢甚至出现下跌,个股分化明显,这就需要我们关注增长明确的煤炭公司,同时回避业绩地雷,由于披露中报业绩一般,我们需警惕估值的下移,因此我们依然建议注意投资风险。

个股方面我们看好低市盈率品种,炼焦煤中的西山煤电、冀中能源、潞安环能,动力煤中的中国神华、兖州煤业,以及受益内蒙古煤炭整合的平庄能源、露天煤业,我们新看好处于增长初期的山煤国际,产量增长提供动力,增发价提供支撑。我们建议积极关注兰花科创、恒源煤电;短期股价调整后仍可积极关注。

风险提示:系统性风险将带来个股估值的大幅波动,请投资者注意风险。

来源：大同证券