市场运力过剩海运价格被腰斩

2011年以来，航运市场异常低迷，波罗的海干散货指数(BDI)始终不振，持续徘徊在历史底部区间，上半年均值为1372点，同比下跌57%，国际航运企业效益普遍下滑，相关上市公司股票跌幅也非常明显。BDI指数的转折点将何时出现？造船业、拆船业、航运业的情况如何？具体到上市公司中国远洋又是如何应对低迷的市场环境？本专题将就此一一进行解读。

由于去年航运市场有所好转，今年以来，船运公司对运力控制有所松动，停航运力大幅减少，加上新船交付量不断上升，航运市场充斥过剩运力，而在世界经济复苏缓慢、贸易增速放缓的背景下，宽松的运力导致海运价格大幅下滑，航运企业效益严重低迷。

世界经济复苏进程缓慢

据国际货币基金组织（IMF）6月份发布的《世界经济展望》预测，2011年国际贸易增速将由去年的12.4%放缓至8.2%，全球经济的增速将由2010年的5.1%回落到4.3%。其中预计美国经济增长将由2010年的2.9%回落到2.5%；日本由4.0%下降为负0.7%；欧元区由1.8%上升至2.0%，但仍低于发达经济体2.2%的平均增幅；新兴市场和发展中国家经济增幅也将由7.4%回落到6.6%。

总体而言，全球经济的复苏大势不会发生转变，但在国际金融危机深层次矛盾尚未得到根本解决的背景下，世界经济稳定复苏仍将面临诸多挑战。鉴于世界经济和贸易对海运需求长期以来的主导性影响，下半年世界集装箱运输需求同比增速将继续回落。东西向主干航线运输增长乏力，新兴市场和发展中国家将成为推动运输需求增长的主要动力。

过剩运力持续上升

在干散货船方面，据英国克拉克森统计显示，2010年新船交付960艘、7800万载重吨，平均进度是每天有2.6艘运力下水。进入2011年，今年前5个月的交付量是464艘、3950万载重吨，好望角型船交付再度超过百艘。

另根据劳氏数据库的统计，截至目前在建运力630艘、5700万载重吨，这些运力绝大部分已经下水舾装或铺设龙骨，将陆续在下半年进入市场，按此进度全年新船交付将突破千艘大关，这个交付量为2009年的两倍。

在新船交付量不断上升的同时，后期干散货船订单数量仍非常巨大。根据对现有订单的统计，今年延迟到明年的干散货订单有560余艘，近3900万载重吨，加上2012年和2013年的订单，即使不考虑新增订单，2012年和2013年的预计交付数字也是巨大的。但市场持续低迷会使延迟和取消增加，根据近两年的情况，延迟率基本在40%左右。按此估计，到2013年干散货运力供应的压力能够得到缓解。

来源：证券时报