沿海煤炭运输旺季不旺集运欧线止跌企稳

沿海散货市场：沿海运输旺季不旺，运价连续第七周下跌

上周中国沿海运价综合指数报收于1319点，环比下跌1.94%，其中煤炭指数环比下跌2.66%。秦皇岛-上海煤炭运价下跌3元/吨至40元/吨、秦皇岛-广州煤炭运价下跌1元/吨至50元/吨。秦皇岛港煤炭日均调入量64.4万吨/天，日均吞吐量64.5万吨/天，分别环比下降5.67%、上升11.95%。

进入夏季用电高峰，全国日发电量持续攀升，南方电网因水电减少，出现电力缺口，但其他地区水电充裕，煤电紧张局面并未如期出现，截至8月1日，国内重点电厂日均耗煤量为70.4万吨，较上周增加8.7万吨，电厂库存约为17天，依然保持在合理水平。秦皇岛-广州、上海煤炭运价分别较前期高点累计下跌31.5%、27.27%，沿海运输出现旺季不旺的现象。

干散货市场：港口铁矿石库存创新高，BDI反弹无力

上周BDI上涨0.32%至1268点，其中BCI上涨3.14%，BPI、BSI分别下跌2.18%、0.71%。巴西图巴朗、西澳-北仑/宝山铁矿石运价分别为19.45美元/吨和8.15美元/吨，分别环比上涨0.10%和5.68%。

上周Capsize型船平均TCE为7197美元/天，环比上涨7.88%，Panamax型船平均TCE为9053美元/天，环比下跌0.30%。本周BDI在Capsize型船运价的带动下出现小幅反弹，但因铁矿石运输未走出淡季，且中国港口铁矿石库存达9535万吨，再创历史新高，BDI反弹无力。

油轮市场：油品运价持续低迷，运价倒挂严重

上周BDTI和BCTI分别报收714点和676点，分别环比下跌0.97%和1.17%，中东-日本航线WS值下跌1.0%报收47.5点。本周原油运输市场依旧延续低迷，VLCC平均TCE下跌7.53%至7269美元/天，低于Suezmax和Aframax船。成品油运输方面，MR平均TCE上涨3.83%至6238美元/天，新加坡至日本运价反弹强烈，平均TCE大幅上涨151.55%至2835美元/天。

集运市场：欧线止跌企稳，美线小幅下跌

上周SCFI报收于1019.16点，环比上涨0.6%。上海至美西、美东航线运价分别报收于1567美元/FEU、3081美元/FEU，环比下跌1.1%、0.4%，美西航线平均仓位利用率在9成左右，美东航线出现爆仓现象，但因担忧美国经济重陷衰退的可能性较大，美线前景或令人担忧；上周欧洲航线运价报1097.2点，与前一周持平，地中海航线报1283.77点，较上周上涨3.2%。根据对近10年的历史数据观察，欧、地航线走势高度一致，地中海航线的率先反弹意味着西向航线货量充足，这将有助于欧洲航线回暖。

来源：兴业证券