山西焦煤价格全面上调煤炭行业维持推荐评级

动力煤坑口价格基本稳定。近期动力煤供给稳定,电厂耗煤增加,但库存仍充足,动力煤价格以稳为主。

中转地煤价以稳为主。8月3日,环渤海动力煤平均价格831元/吨,本周下调4元/吨(-0.48%)。中转地秦皇岛大同优混895元/吨,5500大卡山西优混840元/吨,本周稳定,5000大卡山西大混725元/吨,跌5元/吨。

炼焦煤价格普遍上调。河北省自7月中下旬开始煤炭资源整合,部分小矿开始关停,影响了焦煤产量,山西弥补部分缺口,导致焦煤价格走高,本周山西焦煤价格普遍上调。

喷吹煤价格保持稳定。8月8日,长治、阳泉、寿阳喷吹煤价格保持稳定。

无烟原煤、块煤价格稳定。8月8日,晋城、阳城等无烟煤价格均保持稳定。

国际煤价:澳煤BJ价格继续走低。8月8日,澳大利亚BJ现货价格为120.35美元/吨,本周下降0.75美元/吨。本周亚太地区焦煤价格走低:8月8日,海角港炼焦煤离岸价259美元/吨,本周下降3美元/吨。青岛港进口炼焦煤到岸价272美元/吨,本周下降2美元/吨。

焦炭价格以稳为主。8月8日,天津焦炭上涨30元/吨;临汾、太原、介休等地焦炭价格保持稳定。

其它相关价格或指数:8月8日,综合运费指数(BDI)1268点,较上周上涨0.3%。巴拿马型运费指数(BPI)为1475点,较上周下跌36点(-2.4%)。

纽卡斯尔港到广州黄埔港巴拿马型船煤炭运价17.7美元,本周下跌0.2美元。

本周策略:短期受到外围股市及A股整体下挫影响,煤炭股将有调整,估值下行。但行业基本面持续向好,我们维持对行业推荐的投资评级。推荐中国神华和兖州煤业等动力煤公司;潞安环能、冀中能源等资产注入公司。推荐兰花科创和神火股份两一体化公司:两公司煤炭业绩继续增长,下游业务将扭亏为盈。分拆估值(与12年15倍P/E估值相当)之股价有较大提升空间。

来源：招商证券