CPI高位如何趋利避险 消费股看好采掘 煤炭有潜力

国家统计局公布，2011年8月我国消费者价格指数同比上涨6.2%，环比上涨0.3%。尽管国内消费价格水平终于迎来拐点，但短期仍高位运行，并未出现上半年普遍预期的回落。

通胀压力依然高企

数据显示，8月在以猪肉为首的食品价格回落情况下，非食品价格仍在稳步上涨，生产资料价格上涨仍有可能进一步传导影响消费价格。在物价回落的预期下，前期强势的大消费类行业如商业贸易、食品饮料、医药生物等本周跌幅较大，明显开始调整。考虑到马上到来的“双节”效应，食品价格将高举难下，通胀压力依然高企。因此农林牧渔板块本周主力资金增仓排名第一，其中增仓明显的股票有登海种业、隆平高科、新希望。食品价格上涨给了它们走强的底气。同样，节日消费旺季的来临，也使酒类饮料股带来热点。继五粮液提价之后，9月6日洋河股份公告称，将从9月13日起适当上调公司部分产品出厂供货价格，价格幅度为5%-10%。上半年，白酒行业淡季不淡，增长强劲。白酒上市公司共实现收入386亿元，同比增长50%，约占整个白酒制造行业的22%。业内人士认为，白酒特别是一线品牌的价格涨幅远远大于通胀，是良好的抗通胀防御性品种。股价虽高，但不能说已见顶。

而对整个市场而言，9-10月份是欧洲债务到期高峰，欧债问题短期无法解决，中长期内国际经济将持续低迷。因此兼具防御和进攻的生物医药板块和金融、钢铁、汽车、专用设备、农资等部分高股息率的周期股被看好。

采掘和煤炭业有潜力

8月份，全国工业生产者出厂价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨7.3%。生产资料出厂价格比去年同月上涨8%，其中采掘工业价格上涨18.80%、原料工业价格上涨11.60%、加工工业价格上涨5.40%。采掘业和原材料价格继续上涨，刺激了煤炭板块昨日表现亮眼。平煤股份、国投新集、兰花科创等逆势上涨。

光大证券分析师表示，2011年上半年中转地秦皇岛港三种主要煤炭价格的平均涨幅为8.32%，而在下半年截至目前的平均涨幅为13.98%，下半年以来涨幅明显高于上半年；动力煤价格将会继续高位运行，钢材补库存周期的临近可能已为期不远，炼焦煤价格也存在上涨动力，目前煤炭板块投资价值逐步显现。

而在工业生产者购进同比价格中，有色金属材料类价格上涨16.80%、燃料动力类价格上涨12.70%、黑色金属材料类价格上涨9.90%、化工原料类价格上涨13.40%。原材料价格的持续上涨，将影响重资产公司如传统的石化、冶炼等的业绩。数据显示，8月份规模以上工业增加值同比增长13.50%，比7月份回落0.50个百分点。分产品看，8月份水泥日平均产量588万吨，增长12.80%，比上月16.80%的增幅回落较大，在节能减排的政策下，也许水泥股的高增长好日子已经过去。

东方证券研究员认为，今年1-8月份我国固定资产投资180608亿元，同比增长25%，比1-7月份回落0.40个百分点，从发电量、钢材等投资看，宏观经济呈回落趋势。但分地区看，1-8月份东部地区投资增长22.60%，中部地区投资增长30.10%，西部地区投资增长29.40%，中西部地区的公司相对而言机会大。

来源：新闻晨报