焦炭难现单边行情

　　目前，上游煤炭价格维持高位，有进一步涨价的可能，而下游钢材企业因利润率低下，并不接受焦炭价格上涨。由于焦炭企业自身议价能力薄弱，产业链价格传导不畅，焦炭期货价格短期不具上涨空间。

　　成本支撑明显

　　焦炭下方空间有限

　　焦炭的成本90％由焦煤价格决定，其他人工、燃料动力、折旧、辅料等占10％。我国是一个富煤大国，但炼焦煤的储量并不丰富，目前我国焦煤对外依存度约为10％。据中国煤炭工业协会的预测，2011年焦煤进口量将为4900万吨左右，进口依存度将不会超过12％，因此，焦炭的成本主要取决于国内焦煤的价格。另有统计表明，动力煤与焦煤的相关系数高达0.96，所以动力煤价格的变化也极具参考意义。

　　焦炭的运输成本约占总成本的5％，运力不足特别是铁路运力不足限制了煤炭的产能利用，有利于煤炭价格高位运行，从而限制了焦炭期价的下行空间。目前，主要港口的煤炭发运能力接近饱和，近期大秦铁路检修则对焦炭价格形成利好。

　　此外，企业将进入炼焦煤冬储阶段，这将在一定程度上提振煤炭价格走高，也限制了焦炭价格的下方空间。

来源：期货日报