CPI仍处高位 电价上调预期落空

　　国家统计局9日公布的10月CPI增速如期下降，同比上涨5.5%，创5个月新低。
　　
　　“增速虽下降但降幅低于预期，这意味着电价上调预期短期可能会落空。”一电力行业研究员介绍。此前机构普遍预期10月CPI为5.4%。一电力上市公司相关负责人也指出，如果10月CPI下降到5.5%以下，电价或可能上调。
　　
　　电价上调预期暂落空
　　
　　CPI牵动着电力板块的敏感神经。业内人士认为，电价是否上调直接影响电力企业的盈利状况，而鉴于上调电价会推高CPI，因此能否上调电价需要看CPI的脸色。
　　
　　出于对10月CPI增幅大降的预期，在数据公布前的11月8日，H股和A股电力板块联袂上涨，H股大唐发电涨幅高达17.22%，成交3.4亿港元，较平常交易日放大逾10倍；华能国际也大涨11%，成交2.6亿港元，同样是前一交易日成交额的近10倍；此外，华润电力和中国电力也分别上涨了7.8%及7.4%。在H股的带动下，A股市场的电力股11月8日盘中也一度出现拉升，截至收盘，上海电力升4.39%，此外，大唐发电上涨1.66%，华能国际涨3.73%，华电国际、国电电力、漳泽电力的涨幅皆在2%至3%之间。
　　
　　然而，11月9日公布的10月CPI回落程度却低于市场预期。同时，申银万国首席经济学家桂浩明指出，尽管CPI有大幅度的回落，但是目前还是处于比较高的位置，换句话说，现在还不能轻言抗通胀已经彻底胜利。
　　
　　在此背景下，电力板块上涨的动力不复存在，该板块主要电力公司也一改前期上涨格局出现下跌，大唐发电、华电国际、华能国际等国内主要发电企业9日齐齐下跌。
　　
　　部分地区上调非民用电价
　　
　　电监会监测预警显示，截至11月3日，湖南、广西、贵州等省部分地区电厂因缺煤已经出现停机现象，全国总计缺煤停机发电容量为1199万千瓦。发改委此前预计，2011年10月至2012年5月，贵州电量缺口将超过125亿千瓦时；湖南省四季度电煤缺口将在300万吨以上。
　　
　　与此同时，电力供应紧张形势在加剧。广西电网预计，在没有“外电”支援的情况下，广西电力缺口将超过400万千瓦，缺电率将超过30%；山东电网称，今年以来，山东省火电厂电煤购入价格一直高位运行，进入冬季储煤期后电煤价格又开始呈现上扬趋势，今冬明春价格形势不容乐观。
　　
　　针对电荒，部分地区已经开始上调非居民商业用电价格。海通证券指出，9月下旬以来，共有7个省市、地区出台相关调价政策。例如，陕西榆林10月10日将工商业销售电价上调1.05分/度；江西9月28日将限制类、淘汰类产能用电上调0.1元/度；甘肃11月3日启动节能降耗应急预案，对39家企业实行惩罚电价；广西从9月1日起开征临时电价调整基金，在现行电价基础上，对大工业、非普工业及商业用户的用电加价0.0556元/度。
　　
　　尽管部分地区通过电价调节电力供需，但是中国电力企业联合会统计部主任薛静指出，这只是部分地区或者电力企业的个别行为，目前并不是上调电价的合适时机。
　　
　　业内人士表示，由于目前通胀仍保持高位，短期电价上调仍不现实，但是通胀压力减轻成为地方政府敢于部分放开电价的外在条件，如果后续月度CPI持续下降，为暂缓电力供应紧缺，电价上调或不局限于部分商业、工业用电领域，甚至未来居民用电价格存在再度调整的可能。
　　

　　来源：中国证券报