电力行业业绩改善电煤限价效果待观察

　　中国电力企业联合会预测，2011年第四季度全国电力缺口将达4000万千瓦，其中华中和华南地区将最为严重，华中地区的湖北、湖南、江西、河南、安徽、重庆六省市今冬明春的电力缺口在1500万千瓦左右，为历年来最大缺口。中国经济增速开始放缓，电力行业受益于自身的反周期特性，或迎来盈利改善的机遇。

　　市场人士老王：2011 年我国受外围经济影响，用电增速缓慢回落，预计2012 年电力需求仍将延续下滑的趋势，全社会用电量增速约为9.9%。同时，由于近几年电力投资特别是火电投资快速下滑，导致装机增速持续低于用电需求，全国已进入电力紧缺的新一轮周期。

　　观察家姚：央行下调准备金率的举动显示出决策层开始转向推出支持经济增长的政策，这将支撑中国明年的能源需求，从而支撑对煤炭的需求，煤炭价格大幅下跌的可能很小。

　　股民小郝：当前在供求持续偏紧、煤价上涨预期趋弱及资源品价格改革的大背景下，火电行业有望逐步走出盈利低谷，板块中期活跃度也将进一步提高；水电行业则成本优势明显，长期投资价值突出。

　　市场人士老王：长远而言，电力企业需要建立浮动上网电价机制，才能够获得持续稳定的盈利能力。

　　股民小郝：建议投资者关注以下三类主题性机会：对电价、煤价敏感，在电价调整及煤价调控中明显受益的公司，如华能国际等；业绩稳健，成长良好，电价调整可增厚业绩的公司，如国电电力、国投电力等；来水好转，盈利恢复空间较大的公司，如长江电力等。

来源：江南时报