煤炭业：市场环境渐修复 行业悲观预期充分消化

        本周煤炭板块整体下跌0.4%，沪深300指数下跌0.6%，基本同步于大盘。宏观层面，欧洲债务问题市场情绪有所缓解，而美国经济数据向好，经济复苏超预期，美元指数回升，进一步量化宽松预期下降，关注后期货币政策会议的基调。国内来看，呈现CPI下降（3.2%）、PMI上升、M2上升的良好数据组合，但近期也下调了对全年GDP的预期（7.5%），经济复苏的态势不明朗，后期货币政策仍难大放松，降准的可能性高于降息，流动性仍处于“平衡中趋于宽松”阶段。此外，行业基本面略有变化，由于旺季来临，大秦检修，动力煤港口价逐步趋稳，中转地及电厂开始去库存，煤价下跌的预期得以消化，而由于钢铁行业需求不旺，投资减速，焦煤、喷吹煤价格尚有压力。
　　
　　　
　　
来源：宏源证券