我国全社会用电量增速去年9月以来持续走低，今年1-2月下降到6.7%。根据中电联提供的数据，一季度用电量增速缓慢主要是因为制造业用电量明显下降，尤其是建材、黑色金属冶炼等四大重点耗电行业的用电量增速明显下降。因此，有人提出制造业用电量明显下降说明整体经济出现大幅度减速。的确，我国处于城市化、工业化阶段，现阶段GDP增速与全社会用电量增速有刚性关系和相对固定的比例，加之电量数据准确，因此全社会用电量的增长速度可以反映整体经济走势。四大重点行业用电量占整体电力消费接近50%，因此四大行业的用电状况可以说明经济表现。
但值得我们注意的是，中电联给出的增速是指2012年第一季度电力需求的同比增速，但2011年第一个季度并非“正常”的用电季度。2010年下半年多地为了完成节能减排指标实行拉闸限电，而拉闸限电通常主要针对包括上述四个行业的高耗能行业。高耗能生产压力随着拉闸限电的解除，在2011年一季度得到释放。也就是说，2011年一季度用电量相对往年一季度会偏高一些。由于基数增大，2012年用电增幅就会显得稍低些。因此，用今年一季度用电量增速下降直接得出经济大幅度减速的结论，并不恰当。
中电联日前发布的报告预计，3月电力需求下降趋势有望扭转，之后用电量将稳步增长，预计今年一季度用电量增长7%-8%，上半年用电量增长9%左右。倘若如此，那么今年一季度电力需求增长应该不算低。如果今年上半年能再回到9%，整体用电增速就更不算低。按照现阶段GDP增速和用电量增速基本上是一比一的关系推测，我国GDP并没有大幅度减速。
现阶段我国电力行业乃至能源行业的关键性问题是煤电矛盾。根据中电联数据，2012年1-2月火电新增投资仅为79亿元，占电源基本建设投资的17.5%，同比下降35.2%；新增火电装机仅为273万千瓦，同比下降72.5%。而2011年全国火电工程建设投资总计完成1054亿元，同比减少26.1%。今年火电完成投资继续明显减少，火电装机容量增速减低，主要还是与煤电价格矛盾相关，也就是煤价涨、电价不涨导致火电企业亏损，影响了火电经营的积极性。
在低碳发展的大背景下，能源品种中煤炭的碳排放系数最大。我国煤炭占能源消费的70%，提供80%的电量，发电以火电为主。由于我国火电占比太大，宏观调控部门希望火电比例整体能往下走，但下降速度需要谨慎对待。目前火电提供了80%的电量，意味着其他能源品种提供的电量比例很小，比如说风电太阳能占电力消费结构不到2%。因此，其他能源品种在保障电力供应方面的作用不大，我国今后相当长一段时间还需用火电来保障电力供应。
因此，找到保障电力供应又兼顾低碳发展的平衡办法非常重要，但现在的问题是火电投资下降太快。如果不尽快解决煤电矛盾，电力短缺和长期电力供需不平衡将极大地影响到我国经济增长前景。
来源：中国证券报
