煤炭：政策放松力度有待强化

2012/5/16 9:18:51

我们认为近期港口动力煤价格上涨动力不足，预计旺季到来前价格将维持高位震荡，动力煤主产地价格也以平稳为主。国内煤炭海运费连续7周下跌，国际海运费连续4周下跌，BJ国际动力煤价格连续5周下跌。5月份开始港口煤炭库存逐渐回升，电厂库存仍处高位，长江流域5月份来水情况突现好转，电厂补库存意识并不强。后续可以重点关注印尼出口关税征收时点以及南方来水情况变化。
　　
　　4月下旬日均粗钢产量又升至高点203.5万吨/日，更多源自钢铁产能的扩张，下游需求较弱，近期钢企逐渐下调钢材价格，行业季节性毛利扩张也已结束，炼焦煤主产地价格和山西喷吹煤价格已经回调，而国际炼焦煤价格逐渐回升，国内外价差有所收窄，我们预期未来一段时间沿海地区气精煤、1/3焦煤等配焦煤品种还存在补跌风险，山西等主产地优质焦煤价格下跌风险较小。无烟煤经历了春季施肥旺季后，山西、河南地区车板含税价格已回调50-100元/吨左右，后续大幅下降的可能性不大。
　　
　　
　　来源：中国证券网

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