钢铁行业库存创历史次高　价格继续下探

7月中旬粗钢产量小幅反弹。进入6月以来，全国粗钢旬日产量连续下滑，但7月中旬全国粗钢日产量却出现了小幅反弹，根据中钢协统计，7月中旬全国粗钢日均产量199.3万吨，环比7月上旬195.81万吨上升3.53万吨或1.8%。然而，重点钢企粗钢产量165.12万吨，却环比减产了0.62万吨或-0.38%。
　　
　　销量环比6月同期走弱。7月中旬76家重点钢铁企业钢材日均销量121.04万吨，同比6月中旬下滑了3.78万吨或3%；本旬长材销量611.37万吨、板带材销量563.59万吨，环比6月中旬分别下降5%、0.25%。
　　
　　重点钢企库存水位逼近历史最高点。76家重点钢铁企业钢材库存1245万吨，环比7月上旬1179万吨上升了65.88万吨或5.59%，创出历史次高，逼近今年2月中旬创出的历史最高库存1246万吨，旬末库存量相当于日产量7.89天，环比7月上旬7.50天上涨0.39天，高出12年均值0.67天；旬末库存量相当于日销售量10.28天，环比7月上旬10.24天高出0.04天，比12年平均水平8.74天多出1.54天。
　　
　　钢材出厂价格继续下探。76家重点企业钢材旬均售价4416元/吨，环比7上旬下跌了73元/吨或1.6%。其中长材销售价格4321元/吨，环比下跌0.57%，板带材销售价格4716元/吨，环比下跌了0.3%，而管材价格则是逆势上涨了3.42%至6093元/吨。
　　
　　投资策略：淡季钢铁销售下滑，库存水位升高，但减产力度仍然低于我们预期，钢价继续下行，我们认为，短期内支撑钢价的关键因素是弱化供给释放力度。建议关注与经济周期关联度低，以及产能属性较弱的钢研高钠、八一钢铁、包钢股份、大冶特钢、沙钢股份。
　　
　　风险提示：钢铁供给依旧处于高位，钢价下行压力犹存。
　　
　　
　　来源：腾讯财经特约