甲醇产能过剩期货价格上行承压

　　近来北方糟糕的天气对相关行业的带来了较为严重的影响，最直接的就是蔬菜产业，当然糟糕的道路条件也使得甲醇的产销受到影响。

　　近期因西北地区天气原因影响产区甲醇向销区运输，导致部分地区甲醇供应出现紧张，甲醇期现价格也被推涨。但是从整个行业的内外影响因素发酵情况看，当前甲醛价格的走强是“昙花一现”，并不会持久。

　　近期一方面受西北地区天气的影响，加上较为糟糕的道路情况，使得甲醇销区货源出现紧张，同时受液化气价格持续上涨带动，二甲醚的销售状况较好，同时，6月份我国甲醇进口量'target='_blank'>进口量大幅减少，主要是伊朗进口货源大幅下降，6月其进口量下降了12.36万吨，这几方面的因素发酵造成了国内甲醇供应市场的结构性失调。甲醇现货和近月期货价格持续上扬。

　　据数据，自7月23日以来，9月合约价格累计上涨2.54%，最大涨幅达到3.84%，江苏省现货价格累计上涨2.17%。但是观察发现9月合约多次冲击2850元一线均承压回落，这显示了期价上涨动力不足，空间受限。造成甲醇现期货市场这种“承压尴尬”局面的原因是多方面的。

　　首先主要原因还是行业产能的过剩，供大于求的局面还将维持，在这样的市场预期下，甲醇价格的上行从短期来看，将承受压力，预期看，甲醇新增产能投产仍在持续，截至7月份才新投产191万吨，后续投产空间仍然比较大，另外随着甲醇装置逐渐恢复生产，后市国内供应预期增加。

　　从进口方面看，虽然6月进口甲醇数量一度大幅下降，但是进入7月进口量正在平稳的回升，同时预计后期进口量也将维持增长的态势。国内外两方面都有产能增加的推动因素，所以后期甲醇市场的供应逐渐增加的预期较强。供大于求的“买方”局面还将维持。

　　与不断增长的供应量相比，甲醇的市场需求却显得很是低迷。

　　随着国内经济增速的放缓，在调结构的背景下，高速增长模式已经不能适应可持续发展的战略，后期中速增长将成为国内经济增长的主流“速度”。这使得耗能企业开工的持续降低，产销两端都尽显颓势。比如动力煤市场，产能严重的过剩，北方港口煤价跌幅收窄，后期动力煤价格持续弱势的可能性依然较大，综合煤价走势来看，后市甲醇期货价格上行仍将受到压制。

　　因此综上，后市甲醇与之相对应的是持续低迷的甲醇需求，尽管8月份是需求传统旺季，但受持续低迷的房地产压制，旺季不旺的可能性依然较大。

　　在操作上，受短期天气因素的影响，9月合约价格持续被推涨，而远月合约价格被推涨后迅速调整，从而导致远月合约贴水近月合约的幅度逐步拉大，8月份是主力换月的关键时期，远月合约将逐渐成为主力合约，后市受换月资金的冲击，价格波动性将增大，而近月合约因天气影响减弱价格逐渐回归基本面，而且临近交割月期价也将逐渐向现货价格靠拢，这种格局下，建议投资者，建立买远抛近的套利头寸。

　　　　
来源：第一农经