近期甲醇价格振荡上行，虽然上周五出现跳水，但总体处于上升通道中。主要原因除了宏观利好刺激以及原油上涨提振外，还有甲醇自身基本面的向好。预计在港口库存压力不大，下游需求开始好转以及产业客户对后市看多等基本面利好支持下，甲醇价格将保持上行态势。
甲醇港口压力不大，支撑甲醇价格上行
近期，甲醇港口库存持续处于低位，成为支撑其价格上行的重要原因。5月开始欧美对伊朗实施禁运，导致伊朗对华甲醇输出量锐减，目前伊朗货运输情况有所改善，后期对华出口量有望恢复。
伊朗运输情况虽有改善，但其具体进入中国流通领域的量尚未有明确的结论。一方面，中国虽是伊朗甲醇出口的主要目标市场，但从近期情况来看，其中部分货源可能将发往印度。另一方面，当前美金市场上伊朗甲醇货源价格仍略低于非伊朗货，信用证问题对某些客户仍是瓶颈，在途货物能否顺利售出也有待商榷。
同时，近年来我国甲醇进口量全年保持在550万吨左右，即平均月到货量在45万吨左右，而6月我国甲醇进口量只有26.7万吨。所以即使7月伊朗到货量能够如预期，甲醇的进口量也不会超出正常水平。此外，甲醇港口库存低位的状况在短期内不会有太大变化，将继续支撑甲醇期价。
需求旺季即将到来，下游需求将有所改善
8月甲醇下游需求进入旺季，虽然国内经济形势不佳会给下游需求旺季的启动时间带来一定的不确定性，但目前下游已经出现了转好迹象。
液化气市场振荡走高，且二甲醚自身供给基本面有所好转，二甲醚行情跟随上下游市场振荡上涨，同时近期二甲醚生产企业备货积极，对甲醇的需求量有所增加；由于前期停车检修装置尚未完全恢复，甲醛市场行情略有好转，山东地区开工率涨至5成左右；醋酸市场总体表现尚可，价格整体处于平稳。因此，随着时间的推移，甲醇下游需求改善的可能性较大，这将给甲醇价格的上涨提供有力支撑。
主力多头中以产业客户为主
从甲醇的盘后持仓结构我们可以看到，主力多头以产业客户为主（目前甲醇套保持仓中有1846手套保多单），说明产业客户对后市较为乐观。产业客户对现货的行情和走势有着更为深刻的理解。因此，产业客户对于后市看多，也说明了现货基本面转好的可能性较大。
总之，甲醇港口库存压力不大的状况还将持续，下游需求有好转的迹象，且产业客户对后市多持乐观态度，甲醇基本面偏向利好。随着主力多头逐步移仓到1301合约，1301合约对于1209合约贴水开始收敛，投资者可以择机在1301合约上布局中线多单。
来源：期货日报
