自上周五发改委连批愈万亿元基建项目的消息传出以后，当天螺纹钢期货主力合约涨停，现货市场压抑已久的期盼终于得到释放，午后以华北为首的多数城市纷纷大幅探涨，短短三日邯郸热轧市价累计涨幅在190元/吨左右。然而，近两日唐山等国内主导市场钢价已经开始出现拉涨乏力甚至掉头下调的趋势，这是否意味着近日的“超跌反弹”行情气数已尽?真正的“曙光”究竟还有多远?下面笔者对此略作分析。
首先，国家稳增长的决心坚定。在9月11日开始的第六届夏季达沃斯论坛上，温家宝总理再次强调了目前中国经济平稳增长的主基调，他指出经济下行的风险不容低估，但是7月底财政收支还有一万亿的余额，国家将会适时地把它作为预调微调的措施以推动经济稳定增长，后期货币政策仍将维持宽松。
其次，主导钢厂10月价格政策趋于平稳。在市价经历像过山车式的反弹的敏感时期，以宝钢、武钢为首的主导钢厂推出10月份新一轮的出厂价格政策，两者的平盘政策表明目前钢厂对后市的走向还是持谨慎乐观的态度的，至少没有再度大幅降低出厂价，这有助于缓解贸易商的悲观情绪，也对后期价格走势有一定支撑作用。
最后，下游基建行业表现逐渐向好。据铁道部最新公布的数据显示，8月份全国铁路基建投资完成393.3亿元，相比去年同期的330.3亿元，同比增长19%。8月份铁路基建投资同比增速由负转正，或许预示着下游基建投资开始逐步转好。此外，今年1至8月份铁路基建投资共计完成2277.7亿元，仅占全年任务量的48.5%，剩余51.5%的项目仍待完成，在下半年剩余不多的可施工时间段内，若其建设资金能够及时落实到位，施工进程或将加快，终端需求也会有一定的放量，市场供过于求矛盾的有效缓解利于钢市的真正止跌企稳。
由上可知，此轮反弹多是受利好消息提振致使商家心态向好，从而在弱势之下疯狂拉涨，然从涨后成交和下游采购表现来看，当前实际需求并未好转，多数成交是中间商的“搬砖行为”，贸易商的探涨底气不足，只是乘机将市价抬高一个台阶，看空占主导的商家已做好下调的心理准备，最近两日多数城市的市价已开始呈现先扬后抑的局面，华南地区尤为明显。此外，钢坯市场的跌势基本确立，原料的支撑力度再次减弱，分析师认为，此番阶段性反弹行情行将结束，新一轮的跌势或将再度开启。但是考虑到国家稳增长的决心坚定，下游基建项目施工进度的加快，终端需求或将有一定的放量空间，加之“十八大”期间相关政策会更为明朗化，市场心态趋稳，预计10月中下旬以后国内钢市或许还能出现窄幅反弹的行情。
来源：富宝资讯
