随着今年钢市的“去金融化”，以及11月钢市在杀跌后，市场逐渐回归正常的供需基本面，“在今年钢市经历这样一段路程后，可以观察到，热轧市场或可看成我国经济形势的先行指标”，我的钢铁网首席分析师贾良群指出。
而此前，钢材中“金融属性”最强的热轧卷板，因保存时间远超螺纹钢、线材等品种，且产量大，再加上远期电子盘的存在，让该其在过去一度成为最好的钢材质押品种。
贾良群表示，2006年，上海市场热轧库存量为50万吨左右（我的钢铁网监控主要城市的部分仓库），到2011年，该品种库存量接近200万吨，这一阶段是热轧市场“金融化”的过程。
而近期上海市场的热轧库存，逐渐回到六年前的水平，“应该可以归纳为市场去金融化的过程”。
据我的钢铁网调查统计，截至2012年11月23日，全国热轧库存总量为303.0万吨，较去年同期减少132.04万吨，同比减少30.35%。其中，上海市场热轧卷板库存为84.17万吨，较上月同期减少11.19万吨，较去年同期减少62.25万吨，同比减少42.51%。
他分析指出，“热轧产量的峰值出现在2010年，2010-2011年以及2012年（1-10月份），热轧产量呈现下降态势，而我国的经济增速恰是从2010年一季度开始下降。下游需求的减少，是钢厂进行减产的主要原因，而热轧板卷的下游需求方主要是建设、制造企业。”
他表示，热轧的市场需求主要包括两大部分，金融需求和终端企业需求。“金融需求，是这几年库存增加的主要动力。”在此形式下，热轧产能出现了严重过剩。
“而今年以来，在需求低迷，热轧不赚钱的情况下，资金不青睐它。现阶段社会库存的连续下降，正是资金在逐渐地撤出市场。”
业内人士指出，国内钢材库存暴涨主要在2009年，当时的钢材价格不断上涨，且钢贸商多用钢材抵押进行融资，于是库存暴增。而自2009年年底，去库存过程就已经开始。
“在具备金融化的市场时，资金占大头，囤货是为了融资。而当前钢材金融属性降低，银根紧缩，钢贸商蓄水池的作用，也将回归相应的理性位置。”
据统计，截至11月23日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存创下三年以来的新低。业内人士指出，这主要是因为银行对钢贸商贷款收紧，金融性库存被挤压所致。
在目前的供给和需求背景下，随着钢市“去金融化”，钢价波动将紧跟需求。分析人士预计，后期，去金融化进程还将继续深化。
来源：钢联资讯
