跌势连连 甲醇再现阴霾

　　第一部分期货行情

　　本周（12月17-21日）甲醇1305合约连收5连阴，结束前4周以来上涨行情。截止21日，甲醇周K线开盘2768元/吨，波动区间2721-2784元/吨，收于2731元/吨跌34元/吨，跌幅达1.23%；成交量涨1672手至3.68万手；持仓量涨1156手至1.19万手。

　　第二部分本周现货行情

　　一、国际现货市场

　　本周国际甲醇价格均有不同程度下跌。其中FOB美国海湾最终收在406。26-407。91美元/吨，跌2。5美元/吨；FOB欧洲鹿特丹收于423。43-424。76美元/吨，跌9。29美元/吨；CFR中国最终收在358-359美元/吨，跌3。5美元/吨；CFR东南亚价格369-371美元/吨，跌1美元/吨。

　　沙特阿拉伯Ar-Razi公司位于朱拜勒的5套甲醇装置运行平稳，而第5套170万吨/年的装置计划明年停车检修，具体时间未定。近期加拿大的梅塞尼斯(Methanex)公司位于特立尼岛，Atlas的180万吨/年的甲醇装置运行平稳，该装置前期由于天然气供应不足，从10月上旬至12月21日停车检修。周三美国国际贸易委员会(ITC)数据显示，由于最大供应方特立尼达和多巴哥减产，美国10月甲醇进口量同比下跌33%。美国10月甲醇进口总量在4.2988亿升，较2011年同期的6.3701亿升有所下降。10月从特立尼达进口的甲醇总量较去年同期的4.4795亿升下滑41%至2.6604亿升。由于持续的天然气供应短缺导致甲醇装置减产，今年美国从特立尼达进口的甲醇总量已下滑10%左右。美国今年前10月甲醇进口总量在432万吨，较去年同期的468万吨下滑7.7%。

　　二、国内现货市场

　　本周中国甲醇价格整体以稳中有所走低。与上周相比，内蒙价格走低70元/吨，广东、山东地区下跌20元/吨上下，黑龙江、辽宁以及唐山地区下跌50元/吨上下，其他地区基本稳定。江苏甲醇市场仍旧平淡，截止目前，江阴地区报盘2720-2730元/吨，太仓地区报盘2700-2720元/吨自提，南通地区报盘在2740-2750元/吨提，太仓和江阴现货大单报盘在2700-2730元/吨，重心继续下移。山东南部成交2450-2480元/吨，高端出货阻力大。临沂下游接甲醇不含税主流2490-2500元/吨。中北部主流报价2630-2680元/吨，成交2550-2610元/吨。西北货源一票送到2600-2630元/吨。安徽阜阳地区承兑出货2660元/吨左右。河南新乡出货2500-2520元/吨；濮阳承兑报价2620元/吨左右；洛阳市场出货2490-2520元/吨；豫东承兑出货在2650元/吨。湖南长沙贸易商主流出罐价格2800-2830元/吨，湘潭罐区当地出罐价2800元/吨左右，地区市场成交情况一般。华南地区报盘下挫。目前广东商家报盘2740-2780元/吨自提，福建报盘2740-2760元/吨自提。河北石家庄地区主流出厂在2500-2530元/吨上下。另河北唐山地区甲醇主流出厂价下跌50元/吨至2450元/吨。山西临汾出货2350元/吨左右，因雪封路厂家出货难；运城、晋城出货2420-2480元/吨，高端承兑，域内部分厂家价格小幅下调，刺激下游接货。整体市场交投气氛显清淡，预计近期市场盘整为主，价格有下调可能。内蒙地区甲醇价格稳定，主流出厂价在2080-2120元/吨，部分大户价格稍低在2050元/吨上下，由于降雪，出货情况略有放缓。

　　装置方面，大庆油田目前停一套装置；宝泰隆、华丰装置仍在停车中；渭化年产20万吨装置重启；咸阳化学装置重启，预计本周有产品出；泸天化装置停车检修；达兴能源及川维装置低负荷运行；蓝星20万吨装置于11月28日停车，预计明年3月重启；河南晋开装置停车中，重启时间不确定。

　　第三部分上下游分析

　　一、上游情况

　　煤炭：本周动力煤市场继续下挫，因环渤海地区煤炭供求持续低迷。截止19日，发热量为5500大卡的环渤海动力煤综合平均报价为635元/吨，比上周下降了3元/吨。2013年电煤价格并轨已经确定，就煤电双方2013年中长期电煤合同价格的"博弈"和当前的市场状况来看，中长期电煤合同价格定位偏低的可能性较大；而国内经济触底以及冬季电力和煤炭消费高峰对沿海地区动力煤供求的支持力度不足，前期的弱势需求使得秦皇岛等主要煤炭发运港口锚地待装煤炭的船舶数量依然偏低、国内海上煤炭运价持续在低位运行。秦皇岛海运煤炭市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本次报告期国内海上煤炭运价小幅上扬0。2-0.7元/吨不等。

　　原油：美国财政谈判再现僵局，众议院院长博纳宣布圣诞节期间暂停议事，原油市场再次大跌。密歇根大学消费者信心指数也受到打压，12月汤森路透/密歇根大学消费者信心指数终值降至72.9，低于11月终值82.7，同时不及经济学家预期的75.0。美国经济数据方面仍然对市场利好。美国11月份耐用品订单较10月份增长0.7%，此前预期下滑0.1%。美国11月份个人收入增长0.6%，此前预计为增长0.4%；11月份个人消费者支出增长0.4%，预期为增长0.3%。美国经济有所改善，但美国石油需求却降至17年来同期最低水平。欧美原油期货下周一的交易时间将缩短，周二将因圣诞节休市。在过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨1.93美元，涨幅2.23%；每桶结算均价88.69美元，比前一周高2.538美元，结算价最高每桶90.13美元，最低每桶87.2美元；交易区间86.48-90.57美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌0.18美元，跌幅0.16%；每桶结算均价109.20美元，比前一周高0.82美元，结算价最高每桶110.36美元，最低每桶107.64美元；交易区间107.58-110.66美元。

　　二、下游需求

　　甲醛：近期甲醛原料甲醇价格稳中走低，甲醛成本支撑走弱。下游板厂需求疲软，部分库存偏高；多聚甲醛市场表现尚可；甲缩醛低迷，开工较低；季戊四醇、乌洛托品、BDO、POM市场弱势盘整为主，整体下游支撑较一般。

　　二甲醚：由于本周国内甲醇价格整体弱势盘整，部分地区价格与上周相比甚至出现小幅的下滑，对二甲醚的成本支撑作用减弱。另外，对二甲醚销售有重要影响的液化气价格近一周也以整体大幅下滑为主，虽然近两日价格止跌回稳，市场销售情况有所好转，不过对二甲醚销售带动作用有限。

　　醋酸：目前国内醋酸行业开工率与上周相比下滑10个百分点左右，市场供应有所减少，不过装置检修及负责下滑主要集中在山东市场，而且据了解下周华鲁恒升装置将恢复正常生产，届时市场供应将恢复。另醋酸下游产品的销售情况仍然比较平淡，对醋酸采购积极性一般。预计近期国内醋酸价格将以稳中下滑为主。

　　第四部分后市展望

　　本周内蒙地区供应减少，甲醇价格获得短期支撑。而厂家的担心雨雪天气来袭影响后期销售，小幅让利，再加上及其西北到华北运费有所下降，此轮到货对华北、华中、山东等地冲击较大，后者价格亦将受此影响小幅下滑。国际甲醇不同程度的下滑也给华东现货带来小幅冲击。下游市场甲醛、二甲醚和醋酸其下游需求继续走软，导致甲醇价格趋于弱化。盘面来看，本周甲醇5连阴，周末跌势愈加凶猛，放量下跌，将前期利好吃尽，近期恐怕仍有继续下探的趋势。

来源：中期研究院