电煤改革利好煤电企业

　　电煤市场化改革方案出台，煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。这有利于提升动力煤板块长期估值，电力行业也将继续回归公用事业(1633.478,10.11,0.62%)合理盈利的道路。
　　
　　近日，国务院发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，要求自2013年起，取消重点合同，取消电煤价格双轨制，发改委不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架，地方各级政府对煤电企业正常经营活动不得干预，继续实施并不断完善煤电价格联动机制。
　　
　　对煤炭企业来说，中信证券(13.16,0.96,7.87%)行业研究报告认为，重点合同煤取消，煤价市场化改革迈出最后一步，未来煤炭交易体系有望进一步完善，煤炭定价信息或更透明。电煤运力格局短期将维持稳定，对煤企影响有待观察。动力煤品种首推中国神华(24.86,0.40,1.64%)。
　　
　　国泰君安研究报告表示，电煤市场化改革方案出台，煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。明年电煤合同价格谈判情况高于之前预期，上调动力煤企业明年盈利预测。维持行业增持的评级，建议增持国投新集(9.45,0.05,0.53%)、兰花科创(20.16,0.12,0.60%)、中国神华、潞安环能(21.78,0.29,1.35%)。
　　
　　华宝证券研究报告表示，从之前取消传统的煤炭订货会，到目前发改委明确提出实施重点电煤与市场煤价格并轨，此举对拥有合同煤企业利好的概率较大，因为目前市场煤价较合同煤价高约5%。明年随着经济回暖，煤炭需求增加，煤价整体上行的概率较大，建议积极关注中国神华、国投新集等个股。
　　
　　对电力公司来说，国泰君安研究报告表示，未来政府着手解决煤、电价格体系紊乱的预期将迅速增强，电力行业也将继续回归公用事业合理盈利的道路。维持电煤价格并轨对火电行业影响“短中长多”看法，维持行业增持的评级，建议在调整期间提升行业配置至标配。个股首推华能国际(6.89,0.14,2.07%)、国投电力(5.80,0.02,0.35%)，同时建议增持皖能电力(7.43,0.13,1.78%)、粤电力A(5.79,-0.01,-0.17%)、内蒙华电(7.47,0.14,1.91%)、金山股份(5.92,0.02,0.34%)。
　　
　　中信证券行业研究报告认为，煤电联动机制进一步完善，电力行业盈利回升延续，投资标的仍以成长类为主。建议投资者更多关注具有成长性公司，继续推荐国投电力、皖能电力、川投能源(8.43,-0.01,-0.12%)、宝新能源(4.31,0.00,0.00%)及华能国际。

来源：理财周刊