铁矿石涨价能否带动煤价上涨

    近期铁矿石的价格猛涨，两个月的时间上涨了六十多美元，几乎是每天一美元。铁矿石的价格在低迷了近一年的时间之后，为什么近期突然猛涨？究其原因，可能是因为大家预期新一届政府将会推出大规模的基本建设投资，以及房地产的再度火爆。因此会大幅度地提高对钢材的需求，同时，由于2012年国家发改委已批出近1万亿元的基建项目，其影响也已显现。最典型的就是中国钢铁业的龙头老大的宝钢近期已三次调高了出厂钢材的价格。

　　但这个趋势能持续吗？

　　笔者认为铁矿石价格上涨的趋势不可能持续，目前已达到了它的高点，因为：

　　一、新一届政府在新的一年一定会推出新的投资计划，但一定不会有2008年的规模。

　　二、房地产一定不会再度火爆，中央经济工作会议已表明了房地产调控不放松的决心和政策目标。中央的反腐措施已造成许多官员在抛售房产，这一定会反向影响房地产。近期，多地房地产价格的反弹是因为一批刚性住房需求在等待了一年多的大幅降价而未达目的之后的释放，这一轮的释放一定会很快过去。只要抑制了房地产的投资需求，房地产的价格就不会大幅上升。

　　三、新一届政府推动的中国城市化进程是一个长期的任务，甚至在这一届政府的十年任期之内都不一定能够全面完成，所以城市化工作对2013年中国整体经济的运行不会起决定性的作用。中国目前城镇化率已达到了51%，如果按某些专家的说法，中国城市化的目标应是按西方的从事农业的人口只占总人口的10%以下来算，也即还有将近40%的农民将转移进城镇。13亿人的40%就是五亿多人口，这样规模的人口转移是一年两年之内能完成的吗？五亿人进城不仅是要解决吃、住问题，更重要的是工作问题。给五亿人安排就业谈何容易，这应该是个世纪工程，我想中国要实现这个目标至少还要30年的时间。

　　四、钢铁行业目前产能严重过剩。2012年全行业亏损，在淘汰落后产能、结构调整未完成之前，钢铁行业不可能重现昔日的辉煌。一旦中国钢铁行业完成淘汰落后产能的工作，中国钢铁行业对铁矿石的需求一定会有相当幅度的减少。

　　所以说铁矿石价格不可能持续上涨，但在新的一年里也不会像在2012年那样低迷。

　　本文的标题讲的是铁矿石涨价会不会带动煤价上涨，但前面分析的却都是铁矿石会不会持续涨价的问题。笔者认为，铁矿石会不会持续涨价的原因就是煤价会不会上涨的原因。我们认为铁矿石不会持续涨价，也就是说煤价不会涨。而且目前煤价的走势也证明了这一点。1月9日，新一年的第二个环渤海动力煤价格指数仍然在下行。当然煤炭价格与铁矿石价格即相关，但也有自己的特有因素，下面就讲讲这些特有因素：

　　一、电力需求依然不足。2012年1-11月全社会用电量同比增长5.1%，增幅回落6.8个百分点；全年全国发电设备利用小时4585小时，同比减少146小时，其中火电5067小时，同比减少227小时。据国网能源研究院预测，2013年全年用电量增长7%-9%，增幅远远没有能够恢复到2011年的水平。

　　二、美国、欧洲、日本都实行了印钞票的量化宽松的货量政策。昨天中央电视台的新闻中就报道，人民币对美元的汇率又创新高。人民币升值从两个方面影响中国的煤价，一是影响中国的出口，如果出口不畅，出口加工企业用电减少，煤价自然无法上升；二是影响中国的进口，尤其是大宗散货的进口，人民币升值即表示进口煤的煤价降低，进口煤价低又会使进口量加大，进口量增加就是煤的总供给增加，在需求没有大幅增加的情况下，总供给量的增加只能使价格下行。所以人民币升值无论从哪个方面来说，都是在促使中国的煤价下行。2012年，中国进口煤超过2.7亿吨，这是2012年中国煤价全年低迷的重要原因。

　　三、社会库存加大。2012年底，全社会煤炭库存2.9亿吨，创历史新高，另外煤炭库存9000万吨，也是历史新高，如此高的煤炭库存的压制下，煤价难以有起色。

　　四、美国页岩气等非常规油气大规模开采的持续影响。目前由于页岩气的大规模开采，百万英热单位的天然气价格已经低于煤炭，所以美国的许多燃煤电厂都改烧煤为烧气，这样美国就将有大量的煤炭需要到国际市场上来寻求出路，这个量是相当巨大的。美国目前是除中国之外的全球第二大煤炭生产国，每年的产量在12亿吨左右，如果美国的产量的50%进入国际市场就将是六亿吨。而全球最大的煤炭出口国澳大利亚，一年只有三亿多的产量，可见这个产量之大。2012年，欧洲在去核电和天然气价格过高的双重压力下，煤炭的使用量不减反增，但欧洲的煤炭增量并没有抑制全球煤价的上涨，究其原因也是因为欧洲进口了大量的美国煤炭。有人说全球的煤炭的价格走势与石油有相当的关联性，应该说这个说法有一定的道理，但是在美国煤炭的冲击下，这种关联性是相对弱的。近期全球的油价有一定的反弹，但煤价并不一定随着反弹。

　　五、水火矛盾问题。水电多发，火电就少发。2012年煤炭价格上不去，还有一个重要的因素是水电出力太好，全年统计2012年水电发电设备利用小时3453小时，比2011年增加424小时，而火电则是减少了227个小时。水电总发量比2011年增长30%，2012年的水电形式是近十年来最好的。水电的这个势头至今未减，进入冬季本来是传统的枯水季节，但是2012年的冬季至今中国西南地区降雨一直未停，各库区来水一直偏丰，估计2013年整个水电形势将延续2012年势头，这也是抑制煤价的一个重要因素。

　　六、煤炭产生过剩问题。煤炭产能过剩是个不可否认的现实，但是这个问题不是决定煤价的主要因素。从2012年的情况来看，主要不是产量的问题，主要是需求不足，这从2012年火电设备利用小时数就可以看出来，另外就是产能过剩的问题还受到铁路运能的制约。在铁路运能问题没有解决之前，产能过剩的压力会被大大的缓解，所以说在产能过剩的情况下，2013年如果需求恢复的话，供应一样会紧张，因为煤矿生产出来的煤如果运不到港口的话，供应一定会紧张，而目前的情况恰恰是铁路运能瓶颈问题还没有根本好转。所以我们说2013年，特别是目前煤价不会反弹，不是从产能过剩的角度来分析的。

来源：秦皇岛煤炭网