大秦铁路或出现恢复性增长

　　长江证券(000783,股吧)分析师认为，从历史数据来看，需求增速放缓、进口煤大增和水电超发同时发生的情况不多，2012年的同时叠加不具备持续复制性。从历史因素考虑，2013年水电发电占比下降是大概率事件，即使考虑进口煤增加至3亿吨水平，也无碍电煤需求占比加大，因此大秦线运量在2013年保持稳健，恢复4.5亿吨应是大概率事件。

　　从中期来看，我国以煤炭为主的能源消费结构不会发生根本变化，“十二五”期间火电装机量依然是主流，将拉动电煤需求继续增长。页岩气冲击等潜在风险则是长期事件，不碍中期稳健。新构筑的北方下水煤新格局中大秦铁路(601006,股吧)的核心地位未发生根本性反转，公司仍可享受中期煤炭出海的稳健增长。

　　长江证券分析师还指出，从运量来看，大秦线运量已出现回暖迹象，从影响因素来看，进口煤以及水电发电量如预期出现滑落，秦岛库存处于正常水平，需求依然较足。大秦铁路的短期冲击风险已经完结，加上一季度也是传统旺季，公司从目前到2013年上半年都处于风险因素最小化时期。因此，长江证券维持大秦铁路“推荐”评级。

　　有分析人士认为，目前大秦铁路的股价处于相对低位，一旦未来运量出现恢复性增长，业绩提升将是大概率事件，因此，基于中长线的融资交易投资者或可提前布局。

来源：中国证券报