焦炭市场奏响上涨旋律

   　近期焦炭现货报价弱势运行，不过期货市场从低位回升，目前主力1309合约期价已经上涨至1630元/吨一线。房地产调控弱于市场预期，加之钢材市场或出现季节性回暖，焦炭期价涨势有望延续。
　　现货下跌空间有限
　　进入4月份，钢材市场仍然低迷，钢企对原材料打压情绪较为明显，采购意向偏低，陆续要求上游焦炭企业下调出厂价格。同时，月初国内多数大矿开始下调炼焦煤价格，河南、安徽大矿煤价下调50—80元，东北及山东地区炼焦煤价格下调80—130元，河北地区大矿煤价下调幅度则在50元左右。不过，焦炭价格在经历大幅度下跌之后，继续下跌空间有限。
　　钢市迎来转机
　　房地产市场是影响钢材需求的主要因素，在房地产政策调控压制下，钢材市场在春节后至今始终处于低迷状态。不过地方房产调控力度明显低于中央，同时，征收二手房交易所得税将刺激新房市场增长，房地产开发投资有望保持平稳增长。通胀问题是前期央行关注的重点，最新数据显示3月份CPI同比增速为2.1%，大幅低于市场预期，而且目前国内稳增长的呼声较高，未来货币政策或适度调整，资金链紧张的钢市无疑将“久旱逢甘霖”。虽然3月下旬钢协预估全国日均粗钢产量207.19万吨，旬环比增长0.40%，钢厂产量仍然保持高位，但是3月份主要钢材品种都出现较大亏损，钢铁企业的盈利压力较大，钢企减产保价的动能加大。因此进入4月份后，如果钢厂能够控制开工率，那么随着建筑工地开工情况增加，预计钢材市场将迎来一波季节性回暖行情。
　　供需矛盾有望改善
　　由于房地产政策压制以及钢材市场表现欠佳，前期焦炭现货价格跌跌不休，多数焦化企业陷入亏损局面。为了减少亏损，焦化企业在3月中下旬加大减产保价力度。据我的钢铁网统计，50家典型独立焦化企业样本数据显示，3月末独立焦化企业平均产能利用率为72%，较上月减13%，因此未来焦炭市场供应压力将明显减小。需求方面，随着房地产调控靴子落地以及货币政策放松余地加大，钢材市场将迎来难得的反弹行情，钢厂的焦炭需求可能集中释放，焦炭市场供需状况将明显改善，届时焦炭价格止跌回升可以期待。
　　逢低买入为主
　　房地产调控政策细则已经明朗，地方政府调控力度弱于预期，市场信心有所恢复，钢材市场则有望在季节性需求提振下迎来转机，预计焦炭价格也将在供需面改善情况下继续上涨。操作上，建议投资者逢低买入为主。

来源：期货日报