近期各煤种主产地价格小幅下降

   进入5月,发电量依然未见明显回升,近期坑口电煤压力再现,主产地亏损矿井较多,停产减产面积有望进一步扩大。钢焦方面,宝钢9个月以来首次下调出厂价(100-180元不等),4月下旬钢铁产量再度回升,社会库存随持续下降,但产业链库存仍偏高,短期钢价仍不具备反弹条件,焦炭价格现已跌至去年低点,5月初主流焦煤企业继续下调合同价50元左右也已接近去年9月份水平。
    各煤种主产地价格下降:陕西动力煤价格小幅下降,秦港动力煤价格微幅下降,国际动力煤价涨跌互现;山西太原、河北炼焦煤价格小幅下降,其他主产地基本平稳;太原一二级冶金焦炭价格基本平稳;山西晋城、贵州无烟煤价格小幅下降;山西长治、河北喷吹煤价格小幅下降;甲醇、尿素价格微幅下降。
    国内油煤价比值下降国内外价差扩大:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为4.76,环比下降0.10;国际油价与国内煤价比值为4.19,环比下降0.08。按热值统一为吨标准煤后,目前澳大利亚BJ煤炭现货运抵中国模拟计算价格较山西优混运抵广州港模拟计算价格(5500大卡)高48元/吨,价差环比扩大4元/吨。
    秦港调入调出上升库存小幅上升:截止2013年5月13日,秦港煤炭日均调入量环比上升7.6万吨/日至69.3万吨/日,环比升幅12.3%。日均调出量环比上升3.4万吨/日至65.4万吨/日,环比升幅5.4%。秦港库存周环比上升31.9万吨至542.9万吨,环比升幅6.2%。
    六大电厂日均耗煤小幅下降库存微幅上升:截止2013年5月10日,本周六大电厂日均耗煤环比下降1.05吨/日至62.72万吨/日,环比下降1.7%。
    截止2013年4月20日,直供电厂4月日均耗煤347.2万吨,较3月环比下降5.6%。六大电厂库存环比上升14万吨至1596万吨,环比升幅0.91%。
    截止2013年4月20日,直供电厂库存较4月10日下降146万吨至7188万吨,环比降幅1.99%,存煤可用天数维持20天。
    国内海运费小幅下降国际小幅上升:截止5月10日,国内主要航线平均海运费环比下降0.84元/吨至32.28元/吨,降幅2.5%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上升0.281美元/吨至7.49美元/吨,环比升幅3.9%。

来源：申银万国证券