BDI指数持续下跌 工业品弱势难改

  　　衡量全球经济景气度的指标——波罗的海干散货指数BDI，近13个交易日连续下跌。截至5月28日，BDI收于822点，5月累积下跌近5%。分析人士称，BDI反映出当前铁矿石、谷物等国际贸易并不活跃，经济复苏情况并不非常乐观，预计短期大宗商品市场尤其是工业品依然弱势难改。
 
　　运输需求疲软
 
　　BDI指数是航运业的经济指标，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。回顾过往，2007年10月29日，BDI指数创下目前为止的历史最高点11033点，但进入2008年后便节节下挫，至当年年底跌至663点。目前BDI指数为820点附近，显示运输需求疲弱，全球经济景气度非常低。
 
　　山西证券分析师孟令茹表示，干散货运输市场，在需求上由于钢材消费市场依然疲弱，改善力度尚不明显；而在干散货运力上，尽管旧船拆解维持在相对高位，干散货运力增速较去年有所放缓，运力过剩矛盾依然明显，运价大幅改善基本无望，但逐步变化趋势依然可期。
 
　　铁矿石、煤炭是BDI指数的权重指标之一，由于经济不景气，铁矿石、煤炭价格自今年以来保持跌势。以铁矿石为例，西本新干线数据显示，青岛港品位为62.5%的澳大利亚粉矿价格自2013年1月4日每吨1035元下跌至5月29日的每吨855元，跌幅为17.39%。4月中旬以后中国铁矿石进口矿价也不再坚挺，出现了连续下跌，4月下半月以来已累计下跌16.37%。
 
　　西本新干线高级研究员邱跃成表示，目前国内钢厂普遍亏损，原料采购谨慎，后期矿价依然看跌加上近期澳元连续贬值、澳洲央行降息，反映铁矿石需求前期仍不明朗，矿价仍有下跌空间，当前国内钢价已跌至近四年的最低点，如果钢价继续下跌，钢厂亏损进一步加剧，后期钢厂产量逐步减少是必然的，相应带来铁矿石需求也将出现下降。5月29日，上海期货交易所螺纹钢期货主力合约价格为每吨3433元，较前一个交易日下跌1.49%。
 
　　原油供需或改善
 
　　BDI为干散货运价指数，但与原油亦有一定正相关性。从1988年以来两者相关性来看，波罗的海干散货指数BDI与布兰特原油期货相关系数约为0.43。
 
　　原油作为大宗商品领头羊之一，带动整体大宗商品涨跌。新湖期货分析师姚瑶认为，近期BDI指数与原油期货价格均处于窄幅震荡区间，二季度全球各大地区炼厂均处于检修季，原油加工量下降，对原油需求相对降低，而随着夏季临近，一方面，美国地区炼厂检修季已经进入尾声，原油加工量和开工率均有回升，根据EIA上周公布的数据，目前美国炼厂开工率为87.3%，已明显高于春季期间的水平；另一方面，5月27日美国开始进入传统的汽油消费高峰，下游需求的增加可能促使炼厂增加供应，原油加工量仍有上升空间。
 
　　业内人士称，目前全球经济基本面存在改善可能，加之中东地区仍存在一定的地缘政治风险，油价会得到一定支撑，但美国放缓量化宽松的可能性会给油价上涨带来风险，预期原油价格震荡偏强，西德克萨斯轻质原油WTI上方压力位在每桶97美元，布兰特上方压力位在每桶106美元。
 
　　对于国内商品，姜兴春表示，工业品方面，美元指数强势打压国际大宗商品的利空影响自不必说，国内工业品普遍库存高企而产量还在持续增加，特别是钢铁产业去库存化任重道远，只有通过震荡下跌来消化，达到产业减产和限产目的，整体看，工业品处在艰难探底中。

来源：中国证券报