舒大枫：近期秦皇岛港锚地船舶不断增加原因分析

  三月份以来秦皇岛港锚地每月的船舶数一直在三十艘以下，可是自八月五日突破每日三十艘的关口之后（八月五日为三十四艘，而八月四日为二十八艘），近十天来，秦皇岛港锚地的每日的船舶数不断走高，八月十一日达到五十三艘，八月十四日又达到五十七艘，造成这一现象的原因是什么？它又预示着什么呢？

 　　笔者认为，造成秦皇岛港锚地船舶数不断增多的原因有如下几点：

 　　一、沿海沿江电厂补库存。

 　　中国和北半球许多国家一样受副热带高压的影响，七月份以来出现了持续高温少雨的天气，上海、杭州都出现了百年来的极端高温天气，浙江奉化甚至出现了43.5℃的高温纪录，由此引起了用电量极度增长。据《中国电力报》的资料，江苏省八月七日创全国单日用电量纪录169210万Kwh ，同时浙江全省用电113646万Kwh ，广东也创下166111万Kwh 的新高。山东省同日用电129469万Kwh ，上海八月七日用电量为58946万Kwh ，回过头我们看看今年三月七日江苏省的用电量为114542万Kwh ，浙江省为75419万Kwh ，广东省为119167万Kwh ，山东省为104018万Kwh ，三月七日上海用电量为34181万Kwh ，也即是八月七日与三月七日相比江苏多用电54668万Kwh ，浙江多用电38227万Kwh ，广东多用电46944万Kwh ，山东多用电25451万Kwh ，上海多用电24765万Kwh 。而八月七日当天四川全省的用电量仅为50963万Kwh ，由此可见高温天气带来的用电量增幅之巨，这些用电量除少部分由西电东送外，大部分为自己发电，而且用电增量部分基本为当地火电企业自发电，在这种情况下，沿海火电企业的库存自然下降较快，各火电企业补库存也就是必然的了。

 　　二、钢铁行业的回暖。

 　　从七月份开始，钢材价格开始回调，主要是建筑用钢材，这与近期北、上、广、深等一线城市房价急涨，地王频现的现象一致。房地产销售的旺季一般在九、十月，俗称金九银十，业内人士估计届时将会出现新一轮的房屋销售热潮。为应对这一形势，许多钢铁企业已开始储备各种原材料和逐步放大生产量。另外，近期中央政府作出的加大对铁路投资的决定也是对钢铁行业的重大利好。由于有这些利好，以生产焦煤和炼焦配煤为主的山东鲁西南地区各矿的煤炭出矿价都止跌反弹，高的有20元/吨的幅度。

 　　钢铁行业是用电大户，钢铁行业的回暖必然增加对电的使用量，而发电量的增加又必然带来电煤消耗量的增加。

 　　三、进口煤量减少。

 　　中国的进口煤六月份就已下降了17.9%，只有2231万吨，虽然七月份出现了恢复性上涨，达到2865万吨，但是进入八月份，各地的进口量又在减少，许多经销商都削减了进口计划。主要原因是六月份底神华、中煤大幅调价后，至今环渤海动力煤价格指数已连续下行六周，价格已下调了38元/吨，基本上把进口煤的利润空间给压缩完了，再加上目前银根紧，许多电厂都不能及时全额支付货款，更增加了经销商的压力，所以许多经销商宁可违约也不进口煤了。

 　　以上三点是导致近期秦皇岛港锚地船舶数增加的主要原因，但最主要的原因是第三点，也就是进口煤的原因。如果进口煤依然大量到港，不管用电量有多大，人们也不会跑到渤海湾各港来拉煤。目前进口煤已与国产煤形成了一种你高我低、你低我高的跷跷板的关系。国内价低，进口煤就少，进口煤少国产煤价就回调，当国内煤价回调到一定幅度时，进口煤又开始增加，直至把国内的煤再次打压下去，开始新一轮的互动，这种关系可能是今后中国煤炭市场的常态。

 　　秦皇岛港锚地船舶数的大幅增加预示着什么呢？

 　　一、预示煤价将止跌，是否反弹，反弹的幅度有多大，还要看目前的趋势能持续多久。

 　　二、预示许多煤矿又可能加大生产力度，如果出现这种情况，煤价的反弹将会成为空中楼阁。我们大家一定要看到目前煤炭行业的困境并不是需求方的原因造成的，中国今年上半年的煤炭消费仍然增长了1.8%，估计加上进口煤，今年全年的煤炭消费量将可能达到40亿吨。所以说，目前中国煤炭行业的困境主要是产能过剩造成的。今年上半年煤炭产量已经比去年同期减少6905万吨，可煤价还是跌跌不休，如果因为一时的小行情而放量生产，只可能引起新一轮的降价过程。

 　　秦皇岛港锚地船舶数的大幅增长并不意味着行情的反转，因为中国经济目前处于下降通道中是不争的事实，在这样的大背景下，煤炭的行情是不可能出现大反转的，能止住跌就很不错了。何况钢铁、房地产、电力其实都像煤一样处于严重的过剩状态之中，尤其是房地产，泡沫化非常严重，只是因为中国目前扭曲的财富结构导致的人们扭曲的心里预期而使这个泡泡还在不断地吹大，但只要是泡沫就终有破的一天。只是希望新一届政府有好的办法使这个泡沫的破灭不至对整个中国经济造成重大冲击。所以中国的煤炭行业真正能站稳，可能要到明年的迎峰度夏时了。同时也希望眼前的这点好兆头能随着九月份冬储煤周期的到来能延续到今年年底。