专家：投资动力煤期货要关注动力煤的商品属性和金融属性

        格林期货研发总监李永民在26日表示，在关注动力煤价格的时候，要关注动力煤的商品属性和金融属性。这两个属性侧重点不一样，像股指、国债、期货本身是属于金融期货，所以更关注金融属性，但是动力煤是体积大、价格小，所以更应该关注商品属性。　　
　　李永民认为，在关注动力煤的时候首先要从商品角度考虑。与其他产品相比，动力煤有它的特性。不管是农产品，还是有色金属，都属于商品，商品都要受到供需关系的影响，所以不管是动力煤还是其他商品，都要关注供求。我们在关注动力煤供求关系时，要注意以下四方面：
　　第一方面，要关注国内用电量的变化，这是一个最大的因素。动力煤主要有四大用途（发电、建材、化工以及燃烧），其中发电比例最大。
　　第二方面，要关注到动力煤的成本变化。动力煤跟其他品种相比，其他品种一般是量化生产，成本基本确定，而动力煤需要采掘的难度越大成本就越高。另外还涉及到运输的问题，它体积大，价格少，所以物流成本相对也比较大。因此，还要关注采掘成本和物流成本。
　　第三方面，要关注动力煤的进口以及库存量。供求关系中，进口和库存是需要关注的主要方面。这几年随着国内经济的发展，进口量不断增加，进口量增加就导致了供应量增加。
　　第四方面，要考虑到国家相关政策的变化，例如这几年国家为了提高生活质量，减少环境污染，所以出台了很多政策，例如新型能源政策，有可能会减少煤炭的使用，这就对煤炭产生了负面影响，包括国家的税收政策、出口政策等。
　　李永民称，在关注动力煤的时候还要关注金融属性。商品价格是商品价值的货币表现，由此可以看出货币对商品价格的影响，换句话说就是商品的金融属性。我们在关注动力煤价格的时候，除了要关注供求关系、相关产品的因素之外，还要关注一些例如信贷数量变化、国家利率的变化等因素。

来源：中国证券报