煤炭终端市场需求不振 焦煤焦炭双双走低

        一、行情回顾
　　10月份由于下游钢材期现市场长期低迷不振，焦煤焦炭在节后伊始冲高未果，于月中开始节节下挫。截止10月29日JM1405合约报收1153元/吨，较上月跌62元/吨，跌幅为5.10%；J1405合约报收1598元/吨，较上月跌33元/吨，跌幅为2.02%。
　　(二)现货市场
　　焦煤方面：10月份国内焦煤现货市场运行平稳，主流价格未见明显上涨，出货情况基本稳定，部分煤企对后市看法比较悲观。据悉，目前钢厂原料库存普遍较高，后期在资金及环保压力下，补库活动将受到压制，部分钢厂将在近期进行维修检查且并不打算进行冬储。从地方情况来看，山西市场优质主焦较当地其他品种相比出货情况较好，因此部分地区价格高达1180元/吨，高硫肥煤和弱粘煤出货情况较为一般，价格一直处于平稳。唐山地区各煤种采购价格普遍上涨，但唐山市政府发布限制使用高灰高硫煤焦产品的环保政策，预计将对该区域市场持续产生影响。山东济南地区钢厂采购炼焦煤价格也基本持稳，现主焦精煤A8.7-9.5V27S0.94G85到厂含税1170元/吨；东北地区焦煤近半个月维稳运行；青海炼焦煤市场持稳，预计后市区内仍以持稳为主。
　　焦炭方面：10月份，全国焦炭现货市场整体持稳，部分地区小幅上涨，成交情况良好。经过近六周时间的相对平稳期，随着下游需求的提升，华北局部地区及港口方面出现明显上涨迹象，本次价格上涨多由于几个主流消费区钢厂焦炭库存低位，并且近期受到环保政策制约较多，华北地区焦企开工率一直没有太大提升，焦炭产量及供应多少受到影响，另外河北、内蒙等地前期价格一直较低，因此对于焦企涨价下游钢厂方面接受程度较好；其他多数地区则表现相对平稳。随着钢厂冬季补库存活动的逐步展开，局部地区的价格上行预计对市场形成一波带动，但在下游钢材市场再度转弱拖累下，短期内预计难有大幅上涨，11月行情看稳为主。
    二、产业链分析
　　(一)产量
　　9月份全国重点煤矿供冶金行业用煤完成900万吨，同比增加92万吨。各省完成情况如下：山西省256万吨，河南省140万吨，安徽省96万吨，辽宁省56万吨，山东省61万吨，黑龙江省55万吨，河北省43万吨，，此外神华集团供冶金行业用煤完成96万吨(同比增加50万吨)。
　　中国国家统计局最新统计数据显示，2013年9月份中国焦炭产量为4029万吨，较上年同期增长14.6%。数据显示，今年前九个月焦炭产量增长8.2%，至35627万吨。
　　(二)进出口
　　从中国海关总署获悉，上2013年9月我国煤炭进口量2573万吨，较8月煤炭进口量环比下降0.9%，同比增长38.1%。2013年1-9月我国累计进口煤炭(含褐煤)2.39亿吨，累计同比增长17.56%。此外，2013年1-9月我国累计出口煤炭591万吨，累计同比下降20.7%。
　　另外，9月份中国出口焦炭及半焦炭31万吨，比上月减少6.2万吨；1-9月中国累积出口焦炭及半焦炭272万吨，同比增加216.15%。
　　(三)库存
　　根据对于全国各区域50家典型钢厂焦化厂以及53家独立焦化厂库存数据进行调查(华北、华中、华东、华南、西北、东北、西南)，50家样本钢厂中有38家钢厂自带焦化企业，钢厂以大中型规模为主，焦化厂以当地代表焦化企业为主。该调查报告大体可以反映一定时期内炼焦煤库存变动情况。数据显示，截止10月25日，样本钢厂总库存量为771.7万吨，较上月底700.6万吨，增加71.1万吨。
　　而样本钢厂炼焦煤库存继续大幅攀升，东北地区钢厂重回涨势，补库存积极性明显，库存不断推高达到历史高位。华东及华南地区大型钢企库存上升相对较明显，华北地区有小幅收缩。与去年同时期相比较，2012年10月26日样本钢企炼焦煤总库存为586.6万吨，此后“冬储”拉开帷幕，库存逐步攀升，到今年1月25日达到高点。而本年度此时已超过去年春节前最高水平，或对后期炼焦煤市场上行形成阻力。同时，钢材市场持续低迷伴随冬季开工淡季来临，也是大家对后期钢厂开工情况产生疑虑。

来源：瑞达期货