年终煤企减负进行时

   　 日前，国务院办公厅发布《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》，其中就减轻煤炭企业税费负担、煤炭资源税、煤炭进出口政策进行了明确规定，要求真正做到给煤炭企业减负。与此同时，多家煤炭板块上市公司早已开始通过出售资产等财务手段扮靓业绩，自减负担。
　　政策加码煤企减负
　　煤炭企业“税负压力”长期居高不下。
　　据2012年煤炭行业研究报告显示，各煤炭类上市公司2012年扣除所得税后的平均税费为110元/吨。山煤国际吧、神火股份、永泰能源、大同煤业、煤气化等上市公司税费收入比均超过20%。
　　中央财经大学中国煤炭经济研究院的研究报告显示，我国涉煤的税费不少于109项，除了税收以外，各种政府的收费已占到了煤炭企业净利润的43%。
　　针对煤炭企业的税费改革，《意见》要求，到2013年年底之前，财政部、发改委要对重点产煤省份煤炭行业收费情况进行集中清理整顿，取缔各种乱收费、乱摊派，减轻煤炭企业负担。在清理整顿涉煤收费基金的同时，加快推进煤炭资源税从价计征改革。
　　煤炭行业高级分析师向志辉表示，若该《意见》能够有效落实，煤炭企业的税费负担将大幅下降。
　　回看今年以来各地出台的煤企减负政策，从发改委、财政部等部门发布清理涉煤收费基金文件到山西、陕西等省出台的多项减税措施，都未达到理想的效果。
　　从全年的行情来看，由于煤价下跌，今年前三季度，超九成的上市煤企业绩大幅下滑。并且，煤炭价格处在下降通道，虽然近段时间在中国神华、中煤集团、同煤集团再次大幅上调动力煤价格，以及国际动力煤价格上涨创造的有利条件下，煤价有所反弹，但对于改善煤企业绩作用甚微。
　　目前，虽然企业的年报尚未发布，但从已公布业绩预告的昊华能源、露天煤业、恒源煤电、兖州煤业四家上市煤企的业绩情况来看，行业业绩下滑程度已可见一斑。据Wind数据统计显示，上述企业2013年预告净利润变动幅度分别为-40.52%、-55%、-75%、-90%。
　　财务手段扮靓业绩
　　与国家政策层面的外部“减负”同时进行的，是上市公司的内部“甩包袱”、“卖资产”。由于煤价下跌，今年前三季度，超九成煤企业绩大幅下滑。年关难过，煤炭企业已开始采取措施来为年报“添彩”了。
　　11月26日，山西焦化发布公告称，为了优化对外投资结构，盘活存量资产，公司拟将持有的全部本溪北营1.3455%股权转让给山西焦化集团，转让价格为1.23亿元。截至去年年末，本溪北营资产总额501.27亿元，净资产92.23亿元，资产负债率81.60%，2012年实现营业收入214.54亿元，利润总额为914.30万元。因为山西焦化集团持有公司14.22%股权，是公司的第一大股东，因此本次转让事项构成关联交易。
　　而从山西焦化前三季度的盈利情况来看，公司2013年三季度仅实现净利润1899万元，同比下降23.93%，而且这已经是公司自2011年年报以来连续第八个季度净利润负增长。公司此时出售资产，颇有扮靓业绩意味。
　　与山西焦化异曲同工的是，大同煤业转让了两个煤矿来减少财务亏损。
　　大同煤业于10月24日发布出售资产的公告称，为保持公司良好经营业绩和融资能力，公司拟向大同煤矿集团有限责任公司转让同家梁矿及四老沟矿整体资产（含负债）。本次交易完成后，大同煤业将获得资产出售的对价支付资金14.95亿元。此次转让已获山西省国资委批准。
　　大同煤业表示，此次交易可提升资产流动性，降低财务费用，为公司项目建设提供资金支持，提升持续经营能力。
　　对此，分析师张敏认为，近15亿元的转让费应可以填补大同煤业今年的亏损。

来源：新金融观察