钢铁行业底部逐步探明

　市场普遍预期的钢铁“金九银十”行情并没有到来，经历了九十月低迷后，钢价在11月有了稍微的转好。未来钢价走势如何？钢铁产业竞争格局变化趋势怎样？新财富钢铁行业第一名长江证券刘元瑞指出，虽然钢铁行业面临产能过剩的情况，但目前行业的产能调整才刚开始，总体而言是一个稳中略有好转的态势，目前行业的底部逐步被探明，正朝着好转的方向前进。

　　今年1~10月份中国粗钢净出口同比增长17.6%，预计全年我国粗钢净出口量将达到5000万吨。促成今年钢铁出口增长较好的因素，刘元瑞认为一方面是基数原因，毕竟我国的粗钢出口总量与产量相比，占比偏小；另一方面则是因为海外经济持续好转。他预计在未来一段时间内，出口应该会保持平稳。而对于造成前两个多月钢价低迷的原因，刘元瑞指出，淡季不淡、旺季不旺是2013年钢铁行业的显著特征。这是因为在经济结构转型的大背景下，受产能制约的影响，对钢铁行业的预期变得非常稳定。所以，短期的库存周期对钢价的影响作用被减弱，钢价的波动随之变得平稳，导致最终出现淡旺季区别不明显的情况。

　　钢铁行业的产能过剩问题何去何从？刘元瑞表示，钢铁的产能过剩，应该会是一个常态。未来几年，因为盈利的持续低迷，行业自身也会出现调整。不久前，中央将钢铁定为头号产能过剩行业，本周又将召开两个重要会议，这对于钢铁行业来说，应该说是危机与机遇并存的。不过，产能过剩的化解方式，最好还是交由市场去解决。这样的产能出清会更加坚实，对行业盈利的恢复也会更有效。

　　目前国家正在稳步推行钢铁行业的环保治理工作，一方面是为了日益重要的环境工作，另一方面则是为了解决钢铁行业长期产能过剩的问题。但冰冻三尺非一日之寒，钢铁行业的产能调整才刚刚开始，预计仍需要很长时间才能完成。所以，总体而言是一个稳中略有好转的态势。我们不需要一次性去解决产能过剩问题，很多制造业都是在略微产能过剩的背景下，最终实现产业升级的。

　　2014年钢铁行业的景气度会受哪些因素影响？城镇化的推进对钢铁行业的影响几何？刘元瑞指出，2014年的景气度受两个方面的影响：一是行业的需求究竟有没有复苏的迹象？也就是说，宏观层面是否会出现内生投资需求增长的情况（比如城镇化）；其二是供给的调整有没有加快的迹象。不过，总体而言，严重依靠投资需求的钢铁行业未来几年总需求不会特别好，而供给调整带来的行情会比较有限。虽然行业的底部已经逐步被探明，正朝着好转的方向前进，但走出低谷还需要足够的力量，需要供给或需求一方发生显著的变化。

来源：证券时报