能源结构调整 煤炭消费或非长期低迷

        能源消费结构:国内煤炭占68%,海外仅19%
 
　　2012年国内能源消费中,煤炭、石油、天然气、水力分别占68.5%,17.7%,4.7%和7.1%。而除中国外,海外国家煤炭平均消费占比约为19.1%。其中发达国家(OECD)煤炭平均消费占比约为19.2%;主要发展中国家(以金砖5国为例)煤炭平均消费占比约为53.9%,南非和印度煤炭消费比重分别为72.5%和52.9%,与中国较为接近。
 
　　经济转型和储量制约海外煤炭消费
 
　　近30年来,以美英法德为主要代表的发达国家煤炭消费比重出现了平均11个百分点的下降:这一方面与经济转型相关(具体表现在工业增加值占GDP比重和人均能耗量回落)。另一方面储量同样制约了发达国家煤炭消费。除美国外,其余主要发达国家煤炭储量普遍较低。其中日本国内煤炭资源已开发殆尽,而英国、法国的人均证实储量只有1.80和0.11吨油当量。
 
　　消费结构展望:能源安全和成本优势决定煤炭占比难以快速回落 2012年我国原油和天然气的进口依存度分别达到56%和26%,而煤炭的进口依存度则仅为7.5%,是三大石化能源中唯一能基本实现自给的能源品种。此外,成本方面,煤炭在能源供给中的成本优势也难以取代。事实上,近两年我国煤炭消费占比年均仅下降0.6个百分点,天然气年均上升0.4个百分点。尽管提升清洁能源的比重是能源改革的大方向,但预计未来煤炭消费占比年均仍维持0.6个百分点左右的下降。
 
　　换个角度来看:环保一定程度上抑制煤炭消费,但或已过度“追责”
 
　　13年以来各地出台大气污染防治政策,对煤炭消费及下游产能进行了限制,不过由于下游行业以淘汰过剩产能为主,对煤炭消费量影响总体不大。分析认为,煤炭消费本身对“雾霾”影响或被过度追责,理由一:对于雾霾的贡献占比,目前尚无定论。甚至从部分研究文献来看,煤炭消费对于PM2.5的贡献小于其他污染源;理由二:企业偷排乱放或是造成污染主要源头。以电厂为例按照12年执行的排放标准测算,火电厂二氧化硫和氮氧化实际排放量至少分别达到规定标准的2.0倍和5.0倍。
 
　　未来展望:新型煤化工催生用煤需求,2020年化工用煤量或翻倍
 
　　根据中国石油和化学工业规划院所作预测,到2020年广义煤化工原料用煤总量较2012年增加一倍达到14.6亿吨,其中新型煤化工项目将新增用煤需求的主要来源。而根据我们测算,如果当前拟建产能均能建成投产,新型煤化工项目将新增煤炭需求约8.37亿吨,而即使在保守情况下(假定当前拟建产能中有1/4能建成投产),新增煤炭需求也将达到3.24亿吨。

来源：中国证券网