大秦线检修短期利多煤炭股

        昨日(4月10日)，有投资者陈先生注意到大秦线春季检修以及短期煤炭价格企稳的消息，他致电大众证券报和财信网编辑部询问煤炭股未来走势。对此，有分析人士认为，煤炭股有短期脉冲上行的可能，但中线走强难度较大。
　　从消息面看，4月6日开始，大秦线开始春季检修，时间为每天上午的9点至12点，持续25天。铁路集中检修期间，大秦线每日运量安排103万吨，比正常情况下减少23万吨左右，预计港口去库存状态将持续至4月底。
　　受上述消息影响，动力煤主力1409合约近期走强。自3月上旬下探至487.8元/吨后盘面向多，截至昨日（9日）收盘，1409合约报536.8元/吨，反弹幅度超过10%。期货行业研究员认为，由于大秦线检修导致港口库存有所下降，给动力煤期价带来一定的利好。同样，从生意社分析师逯漫观察的情况看，大秦线检修，加速煤炭去库存状态。9日，秦皇岛港煤炭平仓价上涨5元。逯漫预计，检修期间，煤价反弹为大概率事件。
　　此外，在政策面上，4月4日，国家能源局官网发出通知，今年全国将淘汰煤矿1725处，淘汰落后产能11748万吨。陈先生认为，这也对短期煤炭价格企稳形成一定利好。然而，综合上述信息判断，国金证券财富管理中心分析黄岑栋表示：“煤炭股只是短期脉冲，中线难有大的行情。”
　　黄岑栋解释说，大秦线年年检修，从市场预期上看，检修在未来一、两周就会结束，从而不能够形成持续性的刺激。目前，大秦线的运力也在提升，基于供需端失衡所造成的提价因素并不显著，特别是下游电厂煤炭消费进入淡季，抑制了动力煤的回升幅度。在政策刺激上，黄岑栋认为，尽管有淘汰落后产能的要求，但煤炭整体属于高产能。因此，在下游需求不旺，产能高企的背景下，煤炭股很难有趋势性的看点。
　　从上市公司反馈的情况看，西山煤电预计2014年总量宽松的格局不会发生根本性变化，但不排除个别煤种、部分时段会出现供应稳中趋紧的情况。中国神华预计2014年煤炭需求将低速增长。他们认为：“受国内煤炭产能增长、进口煤保持高位等因素影响，2014年煤炭市场将保持供大于求的格局，局部地区或时间可能出现煤炭供应过剩或紧张的局面。”
　　对于未来煤炭股的投资机会，黄岑栋预计，只有“煤老大”国企改革领域成为看点。日前，贵州省公布了国资企业改革方案，拟在未来三年内，推动省属28家国资企业全部实现股权多元化，国有资本的持股比例将不再设限。受此消息影响，贵州国资委旗下的盘江股份从4.96元大幅拉升，昨日收盘报6.50元，短期升幅超过三成。不过，分析师也提醒，从基本面看，盘江股份2013年报预减60%至75%；因此，在关注国企改革题材方面，也需要防范退潮的。

来源：大众证券报