库存持续偏低 煤炭价格难有起色

        当前，煤炭行业走势分化，冶金煤受钢材弱势下行的拖累价格疲软运行；而电煤虽然价格出现企稳反弹，但下游需求仍难有起色，国内各大电网库存保持低位，六大电厂存煤也不多，证明需求仍然疲软，而且电厂对电煤走势持谨慎态度。大秦线检修已经进入尾声，秦港日均煤炭调进量仅60万吨，截止4月21日秦港煤炭库存降至452万吨，已经跌破去年最低水平，港口煤炭供给偏紧态势进一步加剧。预计在大秦线检修结束之后，港口存煤可能出现反弹，而5月又是电煤消费的淡季，因此预计后期煤炭价格难有起色。
　　大秦线检修 港口动力煤库存持续回落
        大秦线春季集中检修进入第16天。上周末秦港流向铁路进车继续维持偏低水平，日均煤炭调进量仅60万吨，而日均装船发运量在充足作业船舶支撑下，继续保持在66万吨以上，港存延续下行态势。截至4月21日，秦港存煤降至452万吨，已经跌破去年最低水平，港口煤炭供给偏紧态势进一步加剧。锚地待装船舶较为稳定的运行在80艘左右，其中已办手续船舶维持在四分之一左右。京唐港区煤炭库存连续六天下行至362万吨，而黄骅港存煤较前期也略有下行至142万吨。
　　4月21日，环渤海四港煤炭库存量分别为：秦皇岛港煤炭库存量452万吨、国投曹妃甸港煤炭库存量431万吨、京唐港区煤炭库存量380万吨、天津港煤炭库存量282.9万吨，四港煤炭库存量较上周相比，除天津港、国投曹妃甸港煤炭库存量保持不变外，其余两港港煤炭库存量均有所减少。
　　环渤海四港煤炭库存量减少86.5万吨，从锚地待装船舶看，截止4月20日，环渤海四港锚地待装船舶数量看，四港地待装船舶数量均有所减少。其中环渤海四港锚地待装船舶分别为：秦皇岛港锚地下锚船舶为80艘、京唐港区锚地下锚船舶为22艘、国投曹妃甸港锚地下锚船舶为10艘、天津港锚地下锚船舶为14艘。
　　总体来看，2014年一季度前半期是动力煤库存的积累增长期，从一季度中期之后港口动力煤库存逐渐消化。主要原因是从2月中旬开始，神华、中煤大幅下调国内动力煤的出厂价格，使得进口煤炭价格优势丧失，沿海电厂采购开始转向内贸煤，因此港口动力煤库存从2月中旬前后缓慢下降。
        一季度电网煤炭库存同比下降
        2014年1-2月五大电网煤炭累计库存为15644万吨，较去年同期的16325万吨减少681万吨，同比降幅为4.17%。可见从2014年开始各大电网囤煤的热情减退。由于煤炭价格高低起伏较大，电网多采取少量多批次的采购模式，因此电网内煤炭库存同比回落，从而抑制了煤炭的刚性需求。
        3月份随着气温回升，取暖用电量逐步下降，4、5月份均处于相对用电淡季，期间库存偏低的电厂只要能够控制好采购节奏，未来几个月煤炭库存稳步回升的可能性很大。因此，未来电厂煤炭库存以及补库带来的采购需求很难支撑煤价出现较大幅度的反弹行情。进入3月，工业企业开工率增加，用电的增加使得电厂日耗持续反弹，而电厂对煤炭的采购有所犹豫，因此电厂库存维持低位回落的态势。进入3月份之后六大电厂日耗煤出现明显增加的趋势，从3月初的65万吨附近增加到当前的72万吨左右。不过由于下游电厂在年后采购积极性不高，随着用煤日耗的增长，电厂的煤炭库存保持低位回落的趋势。经过前期的消化，而电厂采购较少，存煤缓慢减少，大部分沿海电厂存煤可用天数在15天左右，较前期略有下降。（六大电厂：浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）
　　重点企业煤炭销售量减少明显
　　数据显示，神华和中煤能源两大公司3月份煤炭销售量双双同比下降。其中，神华煤炭销售3970万吨，同比减少390万吨，下降8.94%；中煤能源煤炭销售1314万吨，同比减少149万吨，下降10.2%。除去进出口贸易量之外，3月份中国神华和中煤能源国内煤炭销售量分别同比减少220万吨和196万吨，分别下降5.31%和13.94%。从两大企业的销售数据来看，煤炭行业的需求仍然欠佳。尽管春节过后用电量有所恢复，但3月份煤炭需求形势仍然不尽如人意， 3月份环渤海下水量增加，很大程度上是受沿海电厂补库需求升温和大秦铁路即将检修等因素综合影响。而沿海电厂补库和大秦铁路检修基本不会影响地销煤用户的采购，相反，由于需求形势欠佳，库存水平较高，地销煤采购量可能还减少了。
　　随着一季度经济数据的公布，2014年宏观经济不容乐观,煤炭需求难有起色。伴随着神华连续的降价政策,越来越多煤企将被挤出市场。降价政策后,神华自有的黄骅港煤炭库存去掉一半,另外进口煤也在神华的突然袭击下变得优势全无。不过，目前的煤价水平已经逼近大部分煤炭企业的成本线,继续大幅下跌的空间不大。但是随着大秦线检修的结束以及淡季消费的来临,后期市场供需矛盾可能继续激化，后期价格可能难有起色。

来源：中国钢铁新闻网