英美资源看好澳洲煤炭分支前景

  近两年来，澳大利亚最大出口项煤炭和铁矿石双双跌入行情低谷，面对难以把握的市场行情及相伴而生的不确定性，各资源巨头甚至已放弃对这两项关键工业材料作出前景展望。譬如力拓集团及必和必拓已停止在季度生产报告中对全球经济及市场基本面作出评价。

 　英美资源是本年度第一个公布H1利润报告及对全球市场作出评估的矿业巨头。

 　该集团预测，随着中国房地产市场持续疲软，今年下半年，海运铁矿石市场供大于求的局面将加重，铁矿价格会保持低迷。

 　相比之下，英美资源认为下半年炼焦煤市场将会改善。尽管其煤炭分支上半年利润较往期下降86%，英美资源首席执行官卡蒂芬尼(Mark Cutifani)仍预计，炼焦煤合约价将从六年低点——每吨120美元的水平反弹，公司冶金煤部门业绩还会提升。

 　上周，英美资源公布了前半财年利润报告。公司上半年利润额达29亿美元(30.8亿澳元)，符合年初预期。且由于资本支出降低，上半年净债务为115亿美元，低于预期的120亿美元。

 　“铁矿价格年内继续疲软”

 　卡蒂芬尼称，目前存在一些利好迹象，暗示公司主要市场活动增强，但2014年结束之前都会存在较大不确定性。然而从长期来看，英美资源预期铁矿石增产势头将得到限制，市场基本面趋紧，并促使价格反弹。

 　相较于已在澳大利亚上市的竞争对手，铁矿石在英美资源资产组合中占比并不高。英美资源称，自今年年初，铁矿石价格已下跌30%至94美元每吨，且不太可能在短期内反弹。

 　谈到钢铁市场基本面时，该矿业巨头认为，钢铁市场仍承受着较大压力。虽然近期数据表明中国经济增速有所回升，但其国内对于房价的忧虑不减，建筑市场仍处于低迷状态。尽管冬季中国国内铁矿石产量收缩，以及各轧钢厂补充存货，预计将在下半年对铁矿石价格形成一定支撑。但是，因供过于求的局面将持续，铁矿价格会维持在当前水平。

 　“煤炭市场将触底回升”

 　英美资源主要治金煤资产昆士兰炼焦煤矿矿山的生产成本压缩了31%，已打造成为全球成本最低的矿山，然而其煤炭部门今年的基本营业利润仅为1800万美元，远低于去年同期的1.3亿美元。如此巨大的落差正表明了全球炼焦煤市场的严峻形势。

 　但卡蒂芬尼称，公司不会再采用更为严厉的措施，来改善煤炭部门的基本营业利润。其煤炭部门在过去的一年的经营中表现良好。虽然仍有成本改善的空间，但考虑到采煤成本已最具竞争力，他将更关注煤炭定价问题。

 　依据从亚洲市场方面得到的消息，英美资源预期，三、四季度煤炭价格将会回升。

 　　关于英美资源将出售其与必和必拓集团共有的、位于澳大利亚及南非的锰矿资产的消息，卡蒂芬尼则予以否认。他表示，英美资源与必和必拓集团关系良好，共有的锰矿资产产生了高达23%的已投资资本回报率。双方对目前的合作均表示满意，并希望继续保持。