预计9-12月山东煤企限产量约1000万吨

    据监测，山东地区煤企已接到限产通知，平均幅度12-13%，预计9-12月限产量约1000万吨。省内煤企基本多为国企，发改委要求要不折不扣执行限产目标，若可落到实处，预计供给端资源减少将一定程度上给煤市带来积极因素，但主要为区域性影响，对全国整体煤市后期走势难有大刺激。山东地区煤种多为精煤，在现下游焦企存煤偏低情况下，煤企限产或会刺激其少量补库，10月前后当地煤市企稳或有望，亦有小幅上调机会，但幅度较有限。

    上半年42家煤炭上市公司归属母公司股东净利润总和271.2亿元，第一位是中国神华(601088,股吧)，215.5亿元，占比79.5%，排在第二位的是伊泰B股，净利润15亿元，它和神华净利润占全部上市公司净利润的85%。也就是说，除神华和伊泰外40家上市公司仅占15%净利润，大型煤企对市场影响作用在不断增强。当前环渤海中转港下水煤中，大型煤企占比重高达70%以上，受此影响，在政府托市，大型煤企挺价大背景下，港口区域性煤价10月或仍有小幅上调，但实际成交情况难有明显改观，毕竟当前下游用户拉煤积极性较弱，且采购价仍在不断被压低。

   李克强总理会议谈话解读，信号1：经济增长目标更注重“弹性”，经济运行仍处合理区间。李总理仍强调“处合理区间”，故即便后面公布数据低于预期，市场也不要再奢望会触发全面宽松。信号2：全面宽松“旧常态”不会再现，取而代之的是定向调控的“新常态”。信号3：“新常态”之下，政策重心向“促改革”转移。

   宏观经济新常态下，预计煤炭将持续低价，煤企进入微利时代。一个基本判断是，今后较长时期内，煤炭需求将维持低速增长状态，进口煤保持高位，煤市供需总量宽松将成新常态。“扛得住”的同时，企业和政府应从改革发展上做文章，简单粗放赚钱时代已不会存在。