港口库存呈现回升 煤价上涨乏力

    进入9月份，原以为大秦线之前的抢运以及冬储存煤等因素带动，用户派船积极性应该有所提高，上游全力发货，电厂积极拉运，贸易商接机囤煤，北方港口发运量会继续保持高位。但是，上半月，北方港口煤炭运输形势急转直下，装卸现场较为冷清，到港拉煤船舶急剧减少，港口库存呈现回升，煤价上涨乏力。

    正是因为下游沿海和沿江电厂煤炭库存高位，电厂日耗降低较多，用电负荷下降，购煤积极性减弱，民用电和工业用电双双不振，才造成当前煤炭运输冷清、市场低迷出现。具体分析如下：

    电厂日耗下降明显

    进入9月份，北方地区气温下降，而南方长江以南地区天气转凉，空调负荷下降，民用电不振；加之华东、华南和中部地区降雨频繁，水力发电仍保持一定水平，“西电东送”没有减弱，沿海电厂火电机组负荷不高，耗煤量减少。截止9月16日，沿海六大电厂合计存煤1436万吨，日耗合计只有59.8万吨，存煤可用天数高达24天。其中，受工业用电不振、民用电减弱等因素影响，浙江、上海等地电厂日耗继续保持低位，正常情况下日耗应为11-13万吨的浙能电厂，目前日耗仅为9.5万吨；正常情况下日耗应为2.8万吨的上电集团，目前日耗仅为1.1万吨，下降了一半多。华东、华南地区电厂存煤数量保持在高位，存煤可用天数普遍在20天以上水平。

    8月份提前“透支”了9月份需求

    有传言说，大秦线检修将提前于9月份展开，为增加存煤，还能利用煤价低位时，积极增补库存，下游电厂在8月份就派出大批船舶赶往北方港口拉运煤炭，采购煤炭积极性高涨；北方秦皇岛、唐山、黄骅等港口下锚船数量保持高位，且用户办理手续较为积极。北方秦皇岛、曹妃甸等港口抓住铁路调进较好、港口货源充足的良好机遇，加强了与收、发货人的密切联系，努力增加适销对路煤炭进港，科学调度指挥，加快了煤炭周转。8月份，北方港口煤炭吞吐量仅仅次于3月份，为今年第二高。其中，秦皇岛、曹妃甸、黄骅港煤炭吞吐量均创造了高产，满足了用户需要，增加了电厂的库存，同时也“透支”了9月份的需求。

    北方港口存煤上升

    受到港拉煤船舶减少的原因影响，北方港口空泊率增加，造成北方库存上升较快。据数据显示，9月上半月，秦皇岛港日均发运煤炭65.9万吨，比上月同期减少了3万吨，存煤则由月初的558万吨增至16日的620万吨。国投京唐港方面，由于发运量下降明显，库存由月初的161万吨，增至180万吨。曹妃甸港方面，日发运量出现小幅回落，存煤由月初的589万吨增至607万吨；三港合计存煤1407万吨，较月初增长99万吨。港口存煤高位加剧了煤炭市场供大于求压力。

    大秦线检修影响减弱

    往年在大秦线检修之前，电厂心理压力较大；由于担心检修期间港口库存下降，影响进煤，用户在检修之前努力增加场存，派出大量船舶赶往北方港口拉运煤炭。可是今年却没有出现这种情景，进入9月份，距离铁路检修只有一个月时间，而此时，北方港口运输情况并不火爆，用户在铁路检修前夕毫无压力，到港拉煤船舶稀少，很多船并不急于办理手续，而是在锚地“趴活”，造成港口空泊情况增多，港口发运量小幅下降。尽管神华、中煤等大型煤企积极迎合国家有关部委推出的各项扶持政策，积极小幅上涨煤价，但下游用户似乎并不买账，接货价上涨的并不明显。需求的低迷，库存的高位，促使煤价上涨动力不足，尤其“三西”地方煤炭企业并没有跟风上涨，目前，北方港口部分煤种交易价一般低于挂牌价。

    控制进口尚未发挥作用

    7月下旬以来，国家发改委及其他部门推出各项扶持政策，发改委主持召开的煤炭企业脱困工作会议，强调要控制低质煤进口，提高进口煤关税，要求各大电厂削减9-12月进口煤数量。预计未来将发挥作用，将在很大程度上，增加进口煤成本，提高国内煤炭的竞争力，进口煤将逐渐减少，拉动国内煤炭供需形势趋向平衡。9月上半月，国家各项有利于煤炭企业的措施并没有完全到位，有的政策刚刚出台，对市场复苏还没有发挥太大作用。因此，受需求低迷等因素影响，北方港口库存再次走高，空泊现象出现，市场行情不温不火，下水煤价格保持稳定。