预计四大煤企1月1日起将再次涨价

    12月伴随水电出力减少以及各地气温进一步回落，火电需求有望增加。从历史情况来看，2007-2013年间12月火电产量环比平均提升约11.3%。而从今年看，目前港口和电厂库存均处于相对高位，根据数据显示，截至11月底，秦港库存和六大电厂库存同比去年分别增长29.5%和13.1%，或将对补库需求形成一定制约。

    此前市场普遍担心伴随煤价的企稳回升，监管部门或有放松对煤矿超产的控制力度。但11月14日国家发改委发布紧急通知，要求全面清查和坚决制止煤矿违法违规建设生产，对责令停产的煤矿，除保证必要的矿井通风、排水等安保措施外，还将一律停供采掘用电的严厉处罚。预计12月受超产检查影响，产量或仍将维持低位。

    目前伴随进口关税政策落地，进口煤价格优势显著收窄。即使对于刚签署自贸协定的澳洲而言，当前的价格水平也已跌破大部分企业现金成本。根据国际动力煤主要生产企业嘉能可-斯特拉塔集团（Glencore-Xstrata）发布消息称，2014年12月中旬起，该集团旗下澳洲地区煤矿将停产，此次停产为期三周，包括动力煤和炼焦煤煤矿在内，受到影响的煤炭产量将达到500万吨左右。预计12月煤炭进口整体将维持低位。

    近期港口和产地价格基本平稳，尽管受气温下降因素影响，电厂日耗缓慢回升，但由于电厂存煤水平较高，下游采购积极性没有明显增加。随着煤电谈判逐步开始，煤企挺价意愿强烈，预计年底前价格维持稳中上升的格局。四大煤企已于12月1日起再度上调港口煤价15元/吨，预计1月1日起将再次涨价。