国际煤市“逆生长” 国内煤炭市场后期看好

    经历了2014的跌宕起伏，进入2015年以来国内煤炭价格持续下行，与国内煤炭市场的脆弱疲软相比，国际煤炭市场2-3月份走势相对平稳，个别煤种价格还出现了小幅上涨。数据显示，截至3月10日，澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡（NAR）动力煤平仓价回升至63.75美元/吨，环比上月上涨2.70美元/吨；印尼4500大卡（NAR）动力煤平仓价反弹至45.6美元/吨，环比上月上涨0.60美元/吨。

    印尼上调资源税煤炭出口成本提高 国内进口印尼煤价格优势丧失

    2015年一季度，印尼政府出台相关政策，正式上调煤炭资源税率。根据不同的煤质情况，印尼国内大型煤企（持有IUP采矿业务许可证）资源税率得到了不同程度的上浮。其中，热值低于5100大卡（GAR）的低质煤炭，税率从3%提高至7%；热值5100-6100大卡（GAR）煤炭税率从5%提高至9%；热值高于6100大卡（GAR）煤炭税率则从7%提高至13.5%。印尼煤炭的价格将因此上调，同时其煤炭出口成本也将因此提高。

    据了解，印尼出口中国的煤炭大多在6100大卡（GAR）以下。其煤炭税率增长幅度均为4%。按照目前印尼煤价水平，4500大卡动力煤离岸价47.75美元/吨，上调税率后其离岸价至少将上调1.8-2.0美元/吨，其华南地区港口到岸价（超灵便船型）成本至少增加11元/吨，其价差优势也将由目前的19元/吨下降至8元/吨，印尼进口煤价差基本消失。

    澳洲煤企宣布减产坚挺市场价格  煤价有望触底企稳

    澳大利亚煤炭生产巨头嘉能可-斯特拉塔集团于2月底宣布称，削减集团在澳大利亚和南非煤矿产量后，预计2015年煤炭产量将年减约6%。其中，在澳洲的动力煤产量将减少1500万吨。随着嘉能可-斯特拉塔旗下澳矿减产的进一步落实，预计其他国际煤企也将跟进减产。届时，澳大利亚煤炭出口量增速或将得到有效控制，国际煤市供给关系也将随之有所改善，价格有望触底企稳。

    市场需求下降美国煤炭出口受阻

    根据美国能源信息署（EIA）发布的煤炭预期报告显示，美国2014年煤炭出口量下降18.3%，由2013年的1.07亿吨降至8700万吨。EIA预计2015年美煤炭出口将继续下滑至7500万吨，降幅达到13.5%。

    综上所述，一方面，中国进口煤来源将在一定程度上受限；另外一方面，进口煤成本增加，进口煤价差优势萎缩。受以上因素影响，中国贸易商及用户采购进口煤的积极性将受到严重打压。市场分析预测认为，2015年中国煤炭进口量将大幅下滑至2亿吨左右。进口煤大幅缩水，有助于后市国内煤炭市场供给压力缓和，价格企稳。