多重利好利于港口发展 港口航运股有望复苏

    海上丝绸之路促进沿海经济再发展，而融合自贸区战略，再加上长江经济带发展，未来十年中国发展的蓝图逐渐清晰，区域发展内质将被重塑。而区域政策是交通运输行业最主要催化剂。随着第二批自贸区总体方案的公布再次引起市场对福建自贸区、京津冀协同发展、长江经济带等区域发展概念股也被轮翻炒作。与此同时，海关总署发布丝绸之路经济带和东北地区海关将于5月1日启动区域通关一体化改革的公告。这两个海关区域通关一体化改革板块，与京津冀、长江经济带和广东地区海关构成“3+2”的全国区域通关一体化格局。伴随着利好政策的不断发酵，在国企改革的大背景下，港口航运股也已经悄然启动。

　　多重利好利于港口发展

　　按照《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》规划，天津、厦门等16个港口城市被定义为“一带一路”海上战略支点，这将为上述港口城市迎来前所未有的重大机遇。目前来看，“一带一路”港口投资热情高涨。根据各地“一带一路”投资项目统计，未来计划开工的港口水利项目投资总额将到达1765.92亿元，占“一带一路”计划总投资额的16.95%，仅次于铁路建设投资。16个战略支点相关投资计划至少278亿元，其中最多的是青岛港。从三大港口群划分看，环渤海港口群的投资热情最高，计划投资规模达到139亿元;其后依次是珠三角港口群和长三角港口群。

　　据交通运输部4月22日消息，一季度，水运建设完成投资244亿元，增长14.8%。此外，一季度规模以上港口完成货物吞吐量27.1亿吨，同比增长2.2%，增速较去年同期放缓3.5个百分点。今年以来，水路运输“内河好于沿海、内贸好于外贸、集装箱好于散货”的运行特征明显。内河、沿海港口吞吐量分别增长4.7%和1.2%。受“一带一路”战略以及‘东盟自贸区“推进等影响，东盟、中东、非洲航线分别增长18.9%、24.3%和40.1%。

　　“随着‘一带一路’的开启，中国制造的竞争力有望进一步增强，港口经济或将迎来第二春。”民生证券认为，以现有经济规模预计，若中国贸易占全球贸易比重提升1个百分点，将给港口经济带来接近3万亿的贸易增量，而“一带一路”16个战略支点有望首先获益。尤其随着包含京津冀、长江经济带、广东地区、东北区域、丝绸之路经济带的“3+2”覆盖全国海关的区域通关一体化格局的正式形成，其必将成为“一带一路”战略实现的“催化剂”。在具体港口数据表现中，今年一季度我国大部分港口外贸箱吞吐量都出现明显增长，而这种增长还明显受到当地政府的产业布局和交通地理位置影响。如经济发达地区的厦门港、深圳港和宁波港，今年一季度继续保持双位数增长，其中厦门港1~3月外贸箱吞吐量累计增速16.8%，深圳港增速为12.2%，宁波港外贸箱增速14%;上海港吞吐量继续改善，外贸箱增速从1~2月的5.3%加速至1~3月的6.3%;而地处北方的天津港和大连港外贸箱则相对疲弱，累计增速仅为3.8%和0.8%。

　　“随着全球经济开始向好，外贸有所复苏。”中金宏观组预测今年我国出口增速将加速至9%，这利好集装箱港口重空箱结构改善。今年集装箱港口装卸费率将普遍上涨3%~5%：深西地区可能上调5%的费率，厦门港在2014年上调费率8%后，2015年仍将上调10%的费率，费率的上调必将带来相关港口企业盈利的增厚。

　　外贸环境向好，航运业或将复苏

　　航运是最为廉价的运输方式，尽管有多条中欧高铁的开通，尽管时间缩短三分之一，但仍然难以从根本上撼动航运业务。从基本面来看，航运企业运力过剩局面在未来几年依然持续，但自去年6月以来，油价的持续下跌大幅降低了航运公司运输成本。据了解，燃油成本占到航运公司成本的20%~40%(集运公司有集装箱设备的成本，燃油成本占比低于散货和油运公司)，燃油价格的下跌必然带来航运公司成本端的改善。（来源：中国水运网）