降息周期进行时 央行再降25基点

　今日中国央行宣布，自本月11日起，金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%；将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行怎么看降息？

　　公布降息决策后，中国央行发布答记者问，解释了降息和上调存款利率浮动区间上限的理由：

　　国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。

　　同时央行还对一些金融机构发出警告，称将“对存款利率超出合理水平、扰乱市场秩序的金融机构加以自律约束。”

　　经济盼宽松

　　今年2月末，中国央行时隔三个月后再次宣布降息，当时也不是传统时间——周五。

　　今年央行频频出手，以宽松的政策为稳增长提供支持。除了降息，央行截至上月下旬两个月内已有两次降准。但经济形势依然严峻。直到本周，官方经济数据仍显示着强烈的经济下行压力：

　　上月公布的一季度GDP同比增长7%，创新低，4月工业增加值、固定资产投资、零售销售同比增长均不及预期；

　　本周公布的4月出口同比下降6.4%，进口下滑16.2%，为连续第四个月以两位数速度下滑。

　　中国经济进入新常态，稳增长成为主旋律，低通胀也创造了宽松的条件。昨日公布的4月CPI同比升幅连续第八个月低于2%，PPI连续第36个月同比增长下滑。

　　降息不会停？

　　民生宏观今日评论预计，降息之后还有降息。其认为，目前中国外有实际有效汇率偏高制约出口，内有经济下行和地方债务置换，降息可缓解汇率压力，流动性供需缺口已通过降准缓释，通过价格手段降低融资成本可行。

　　上月末，国泰君安策略团队发布报告认为，最为有利的中国降息时间窗口正在今年第二季度打开，中国二、三季度仍各有一次降息将是大概率事件。（来源：华尔街见闻）