十月份沿海煤炭运输形势分析

十月份，正值大秦线检修期间，铁路调进量大幅下降，进港资源有所减少,市场供大于求压力减弱；而需求端，下游沿海电厂存煤保持高位，可用天数高达26天的水平，拉煤积极性很差，到达北方港口的拉煤船舶保持低位。十月份，沿海煤市供需双低，预计北方港口合计发运煤炭4800万吨，同比下降700万吨。具体分析如下：

1.下游需求不振，电厂日耗低位。

今年，南方地区雨水充沛，水电强势发力。1-9月份，全国发电量同比仅增长0.1%，其中，火电同比下降2.2%，水电同比增长3.5%。随着“迎峰度夏”用煤旺季的结束，进入秋季以来，全社会用电量增速进一步放缓，抑制煤炭需求，煤炭市场没有出现大的起色。国内经济下行压力依旧较大，投资增速仍在下滑，工业用电需求无法得到提振，工业生产、投资、消费及进出口等宏观数据表现仍显偏弱。在此背景下，十月份，煤炭需求缺乏基础性支撑，电厂日耗继续保持低位，电厂强势补库没有出现。

十月份，南方水力发电明显下降，但是不利因素依然存在，天气转凉，民用电减弱，城乡地区用电量回落；而此时，工业用电量也不高，造成火电机组平均利用小时大幅下降，沿海地区火电发电量和电厂的耗煤量依然不振。据了解，沿海很多电厂负荷保持在50-60%的低位，耗煤数量大幅下降。数据显示，10月1-30日，沿海六大电厂（浙电、国电、大唐、华能、粤电、上电）平均日耗仅为48.7万吨，相当于“正月十五”刚过去的水平，同比去年减少了6.3万吨，环比九月份下降了3.9万吨。沿海煤炭运输形势严峻，下游市场低迷态势有增无减；十月份，到达北方港口的拉煤船舶大量减少，港口交易量零星出现。

2.铁路调进减少，港口存煤变化不大。

大秦线维修期间，每日发运煤炭数量维持在80-90万吨的低位水平，进港煤炭环比每日减少10-20万吨。值得注意的是，尽管进港煤炭资源出现减少，但需求端更差，港口煤炭发运量不高，煤炭进出平衡；没有出现北方港口场存大幅下降，甚至船等货的现象。

港口存煤保持稳定的原因有二，一是下游需求不好，到港拉煤船舶不多。十月份，下游沿海地区煤炭需求不足，拉煤船舶数量上保持低位，其中已办手续船舶更是大幅减少，造成港口不能满负荷作业，码头空泊现象增多，港口发运量受到影响。十月份，北方煤炭港每日发运量只相当于正常情况下的60-70%。港口煤炭下水量与调进量同步减少，且调进量与调出量非常接近，促使港口库存较为稳定。截止10月30日，秦皇岛港存煤639万吨，较铁路检修前的10月7日减少了90万吨；曹妃甸港存煤384万吨，较10月7日增加了68万吨；国投京唐港存煤182万吨，较10月7日减少了58万吨；三大港口合计存煤1205万吨，与10月7日相比减少了80万吨。

十月中旬，北方沿海港口连续遭遇大雾、大风等恶劣气候，连续四次封航，最长的一次封航时间长达12小时；港口封航，船舶无法正常走靠，造成煤炭发运量大减，港口库存出现阶段性上升。而此时，北方港口下锚船数量也是越积越多；最高时10月20日，秦皇岛港下锚船超过60艘。进入十月下旬，北方沿海地区天气转好，各大运煤港口抓住机遇，科学组织，加快发运效率，日发运量明显提高，压缩了下锚船舶数量。

3.煤市继续保持低位运行。

今年以来，国内煤炭市场无论是上游供应、还是下游需求，以及港口、铁路等中间环节的煤炭运输数量均在下滑，煤炭市场保持低位运行。受内贸煤炭价格持续下行、国铁涨价等因素影响，部分中小发煤单位和市场户由于价格倒挂原因停止发运，主力煤企：中煤、同煤、神华、伊泰、蒙泰、山煤的发运量也出现小幅下降，导致铁路和港口的发运量不足，造成1-10月份，大秦线、朔黄线铁路发运量出现大幅下降。而受油价低位运行，汽运煤集港数量相应增多，天津港受益匪浅，吞吐量保持增势。需求方面，受下游煤炭需求疲软、电厂用电负荷低等因素影响，煤炭需求缺乏基础性支撑，需求量出现小幅下降，沿海地区动力煤供应与需求均出现大幅下降；1-10月份，北方港口发运煤炭同比下降超过3000万吨。

十月份，国内经济继续面临较大的下行压力，发电量和用电量增速放缓，加上清洁能源的高效利用和特高压输电的快速增长，对火电形成强势挤压，沿海六大电厂日耗走低，拉煤积极性下降。十月份处于煤炭消费淡季，天气转凉，民用电负荷下降，冬储煤还没开始，电厂耗煤大幅减少。根据沿海地区实际需求情况，神华、中煤等大型发煤企业出台优惠政策继续开展降价促销，对所有煤种进行了下调，助推了煤价的继续下跌。截止10月底，在秦皇岛港，部分发煤企业对发热量5500大卡低硫煤的交易价仅为360元/吨，发热量5000大卡低硫煤成交价仅为320元/吨。目前的煤炭平仓价已经远远低于发煤企业成本价，造成煤企经营困难，亏损严重。在煤炭价格持续下行、电厂日耗低位、存煤可用天数高企的情况下，沿海电厂并不急于拉运煤炭，而是对国内市场保持观望，对北方港口煤炭保持消极采购，将电厂场存控制在合理范围内，这也助推了沿海煤市的低位运行。

4.年底两个月，沿海煤市将有所转好。

受国际经济形势不乐观和国内去库存、去产能的周期性因素，加上清洁替代能源的快速发展，沿海煤炭市场供大于求压力加大；南方沿海地区各地禁煤区的建立，控煤限煤已成为沿海省市的主题。即使面对22天的大秦线秋季检修，对沿海煤市也没有带来任何利好。预计今年下半年的煤炭需求数量，较上半年相比也只是略有增加而已。全年，沿海地区煤炭需求量较去年相比会出现较大降势，沿海煤炭运输形势不乐观。而煤炭市场的真正回暖，还有待于国家稳增长、保增速政策的更大力度“加码”和持续加力，从而带动煤炭需求的增加，市场真正趋向好转。

十月份，正值大秦线秋季集中修阶段，在铁路调进减少的情况下，港口存煤变化并不大，电厂用煤也不紧张，显示了煤炭市场的严峻和下游需求的持续疲软。笔者分析，煤炭市场供给将长期处于宽松态势，形势不容乐观。即将进入冬季，水电将有所减少，但其他核电、特高压等清洁能源继续发力，继续抑制沿海地区电煤的需求，环渤海地区煤炭下水总量将出现负增长。预计今年年底，内贸煤炭价格将继续处于低位徘徊，即使出现煤价企稳止跌，但也属于理性回归，煤价会保持低位运行，煤炭市场回暖乏力。

今年后两个月，尽管煤炭市场供大于求压力仍在，但还是存在一些利好因素：一、在人民币大幅贬值和内贸煤价低位运行的背景下，煤炭进口受到影响，进口量同比继续保持减量，对国内市场的影响减弱。其次，随着枯水季节的到来，水电运行将有所减弱，火电压力相应加大。加之北方地区进入取暖季节，辽宁、山东、江浙、上海以及长江沿岸电厂用电负荷会增加，电厂耗煤量也会提升，从北方港口拉运煤炭数量会有所增加；铁路检修过后，部分电厂阶段性补库也要展开，沿海煤炭市场会逐渐活跃。寒冬腊月，电厂用电负荷将有所反弹，尤其华东地区电厂耗煤量将有所提高，煤炭交易量将出现增加态势。（来源：秦皇岛煤炭网）