需求低迷下煤港资源继续增加 竞争日益激烈

    煤炭主体能源的地位没有改变，与风电、光电相比，使用煤炭发电在价格上还拥有较大的优势；同时，我国正处在城镇化建设的加速期，对钢铁、水泥等基础原材料仍然有较大需求，煤炭需求保持一定水平。在人民币大幅贬值和内贸煤价低位运行的背景下，进口煤炭同比大幅减量，进口煤的影响进一步减小，国内低硫、低灰优质煤炭仍受消费企业青睐。

    去年，我国宏观经济增速放缓，火电、钢材、水泥等行业煤炭需求减少，水电、风电、核电等清洁能源高速发展，致使我国煤炭需求总量大幅减少，仅沿海地区煤炭需求就减少了1.2亿吨左右。今年，我国经济稳定发展仍面临多重困难和多方面挑战，经济下行压力加大，结构调整、经济转型、环境治理等多重因素叠加，预计煤炭需求将进一步减少；加之国内产能释放和进口煤继续登陆国内市场，煤炭市场供大于求矛盾还将十分突出，预计内贸煤炭市场需求继续保持低迷走势。

   从宏观层面来看，GDP将维持在低位运行，呈现继续放缓趋势。受房地产市场低迷影响，煤炭、矿石、原油等大宗商品需求不会有大的起色。核电、水电等清洁能源在能源供给中的比重将进一步提升，特高压输电线路建设将进一步加快，对电煤运输的挤压效应进一步加大，沿海地区耗煤量继续减少。

   港口方面，环渤海各港新建煤炭码头产能逐步释放，产能已经严重过剩，竞争更趋白热化。当前煤运市场竞争，概括为一句话，“拥有优质的资源，就等于拥有了用户市场”。蒙冀线投产后，港口之间对优质资源的竞争将更加激烈，港口之间将由以往的“对用户的竞争”转为“对优质资源的竞争”。新的一年，港口之间对主力发货单位的竞争日趋白热化。一方面，“蛋糕”越做越小，各大电力集团煤炭需求减少，煤炭市场继续保持低迷，沿海省市海上调入煤炭继续呈减少态势；另一方面，“西煤东运”新通道投产，曹妃甸港口运能提高，对货源的竞争将更加激烈。

    铁路方面，去年九月份，准池铁路通车运行；今年，将有2000万吨准混煤、1200万吨伊泰煤通过准池线分流至黄骅港下水。去年年底，蒙冀线开通后，部分内蒙西部地区煤炭将通过古店口站上到蒙冀线，然后直通曹妃甸港。而受迁曹线运量运价奖励措施影响，唐山三港综合费用下降不少，三港对大型煤企的竞争实力明显提高，造成秦皇岛港铁路运价优势被削弱。为挽救市场，避免煤炭运量继续下降，地理位置处于劣势的国投曹妃甸港、国投京唐港、京唐港纷纷展开降价促销活动，适度降低港杂费，出台“量大优惠”若干政策，吸引原属于其他港口的优质资源，逼迫其他发煤港口也将下调港杂费。为降低运输成本，本来就处于微利或亏损的煤企开始“多条腿走路”，将有限的煤炭资源分到多个港口下水，造成各大运煤通道完成煤炭发运量均不饱和。

   准池线开通，蒙冀线投产，相继分流原属于大秦线的货源，造成大秦铁路货源减少。而“城门失火，殃及池鱼”，大秦线配套港口：秦皇岛港也将受到影响，呼局到港量将有所减少。综合来看，大秦铁路依然是山西地区货源外运的最佳途径，秦皇岛港流向作为运距最短的出海口，仍将是晋北动力煤的首选通道。而随着准池铁路、蒙冀铁路的开通，“大准-大秦铁路”和“神朔-大秦铁路”的运价优势被削弱。原属于大秦铁路的内蒙、陕西地区的部分货源将另辟蹊径，大秦线优质货源流失不可避免，通过大秦线下水的准混、伊泰、蒙泰等资源将有所减少。

   蒙冀铁路修通后，曹妃甸港前景骤然明朗，是唯一一个对应两条煤炭铁路专线（大秦到迁曹线、蒙冀线）的港口。煤炭品种增多，山西煤能进港，内蒙煤也能进港；小户煤炭能进港，而内蒙的大户煤炭也能进港，甚至辐射宁夏煤、西安煤也能进港。曹妃甸港将是我国煤炭品种最齐全的一个中转港口。蒙冀铁路开通后，铁路运输能力将得到充分释放，煤炭资源可以保证；未来蒙冀线运输能力能达到2亿吨，远期有望达到4亿吨。

   我国产业结构调整加快，用电量增速大幅回落；沿海各省市经济增速继续保持低位运行，煤炭需求逐年减少；而我国煤炭港口运力过剩问题却是更加突出，港口间同质化竞争进一步加剧。去年新投产京唐港36-40#工程和曹妃甸港煤二期工程，合计新增煤炭中转能力8650万吨；今、明年，曹妃甸煤三期、煤四期工程还将陆续投产，新增煤炭运量一个亿。在煤炭市场需求低迷与新增煤运铁路的共同作用下，环渤海各大运煤港口将展开价格战，纷纷采取“降低港口包干费”、“量大优惠”的措施，争取煤炭发货单位的支持，运煤港口之间对优质资源和有限用户的竞争将更加激烈。（王云）