神华国电同日停牌 煤电巨头重组预期再升温

“中国神电”猜想又出新版本，这次是中国神华（601088）与国电电力（600795）。

　　6月4日晚间，中国神华发布停牌公告，称控股股东神华集团正在筹划涉及中国神华的重大事项。与此同时，国电集团旗下国电电力、英力特、*ST平能、龙源技术亦集体发布停牌公告，称国电集团正在筹划重大事项，涉及国电电力。

　　煤电巨头重组预期再次升温。

　　中国神华是国内最大的煤炭生产和销售企业，全球第二大煤炭上市公司，也是国内煤电一体化的范本。据公开资料，目前中国神华煤炭收入占比为53.58%，发电收入占37.64%。

　　在近年国家大力推行国企改革及煤炭去产能的背景下，中国神华此前曾多次传出重组消息。绯闻对象包括中广核集团和大唐集团旗下大唐发电等。不过，对于重组传闻，上述公司均予以澄清。

　　国电集团隶属于国内五大发电集团。公开资料显示，截至2016年12月底，国电集团可控装机容量1.43亿千瓦，资产总额达到8031亿元，煤炭产量达到5872万吨。风电装机近2583万千瓦，位居世界第一。此外，国电集团拥有包括国电电力、国电科环等多家A股及H股公司。

　　国电电力是国内电力上市公司龙头。早在2014年7月，公司就曾公告国电集团将在满足资产注入条件后三年内，把其拥有的发电业务资产注入到国电电力。2016年12月，国电电力以现金收购了国电集团部分发电资产。

　　长江证券称，根据国电电力2016年2月24日披露的集团公司非上市发电资产核查情况，已经满足部分资产注入条件的尚有国电福建和国电山东电力公司，涉及火电装机约1166.8万千瓦，未来均有望实现资产注入。

　　煤电供需矛盾常年来困扰着相关企业。今年4月底，发改委再次在会议中强调，要鼓励发展煤电联营，深入推进煤电一体化、煤焦一体化、煤化一体化等产业融合发展，鼓励不同所有制的企业相互参股，发展混合所有制。

　　近期，煤炭大省山西已开始试点煤电联营一体化，鼓励符合一定条件的煤电一体化企业、煤矿和洗煤厂可就近接入配套发电厂，部分余量电量还可参与市场交易。

　　“2016年以前国内煤炭价格处于低位，煤企多数亏损，想要参与资源整合有不小困难。不过，随着近一年多来煤炭价格提升，煤炭企业重拾话语权，煤电双方作为上下游交叉持股、合并重组的可能性也大大提升。”分析人士认为，中国神华与国电电力均手握火电、煤矿资源，强强结合后，如果重组，将形成上下游资源互补的局面，也有利于应对煤炭产能削减和电力市场改革。

　　不过，目前尚无法判定神华集团与国电集团的重大事项是否彼此相关。