环渤海动力煤价格指数周评（2017年第28周）

本报告期（2017年7月19日至7月25日），环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比上涨1元/吨。价格指数连续第七期上行，累计上行21元/吨。

　　本报告期，价格上涨的规格品数量增加到8个，涨幅均为5元/吨，其余16个持平。

　　分析认为，促成本期环渤海动力煤价格走势向稳的主要原因有：

　　1、用煤高峰对市场的支撑作用。入伏以来，全国气温普遍高于同期，下游电煤日耗持续快速上涨。截至7月25日，沿海六大电力集团日耗连续6天运行于75万吨以上，较月初上涨25%以上。这在一方面加速了煤炭向下游流动，另一方面也刺激市场心态继续看多。

　　2、上下游市场走势的差异。就气候数据看，近一个月华东及长江以北地区气温偏高程度更强，直达市场对煤炭主产区的需求明显增强，这既消耗了产地煤炭货源，也导致产地市场走势强于沿海，对沿海市场煤价产生了溢出效应。

　　3、市场价格机制的自发作用。就目前煤价水平而言，上游生产获利情况较好，煤矿存在放大供应的动机；下游成本压力放大，采购积极性受到抑制。贸易商习惯“右侧交易”，随着价格走高，继续囤货的风险放大，部分贸易商已开始出货。截至7月25日，环渤海三港（秦、唐、沧）合计存煤回落至1596万吨，较上一周期减少2.5%。

　　4、月度节点的影响。临近长协合同定价窗口，市场心态更为敏感，虽然夏季高峰导致煤炭供需趋紧，但当前主要物流节点库存既高于同期也非年内低点。在政策导向下，长协机制保供应、稳价格的作用仍有望凸显，煤价持续走高基础并不牢固。

　　沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2017年7月19日至7月25日），国内海上煤炭运价指数先扬后抑，7月25日的运价指数报收于1055.32点，与7月18日相比，上行了47.67点，涨幅为4.73 %。

　　具体到部分主要船型和航线，7月25日与7月18日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行0.6元/吨至51.1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行1.7元/吨至39.6元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价上行2.8元/吨至43.5元/吨。