9月份CPI涨幅或回落至1.6%左右 连续8个月处于1时代

16日，国家统计局将公布9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)，不少机构预测，9月份CPI同比涨幅或将回落至1.6%左右，CPI则连续8个月处于“1时代”。专家预测，到今年年底，CPI涨幅可能小幅攀升。

9月CPI或上涨1.6%左右

国家统计局数据显示，8月份CPI同比上涨1.8%，涨幅较7月扩大0.4个百分点。对于9月份的CPI数据，市场普遍认为，涨幅或小幅回落。

据商务部监测，9月4日至10日、9月11日至17日、9月18日至24日三周全国食用农产品市场价格指数分别较前一周上涨0.6%、下降0.4%、下降0.5%，生产资料市场价格指数分别较前一周涨0.6%、下降0.1%、上涨0.4%。

Wind资讯的数据显示，23家研究机构对9月CPI同比涨幅的预测平均值为1.6%，预测最大值为1.8%，预测最小值为1.4%。对于PPI涨幅的预测显示，24家机构预测平均值为6.3%，与8月份持平。若上述预测兑现，CPI涨幅将连续8个月处于“1时代”。

招商证券11日发布的研究报告认为，预计CPI同比增速降至1.6%，PPI同比增速升至7.1%。环保约束以及散户退出使得9月猪肉价格维持高位，蛋的价格同比增速虽较8月有所回落，但仍然较高，这是9月食品同比依然为正的主要因素，其他分项环比转为负值。总体来看，预计9月食品价格环比为0.5%，连续第二个月为正值，非食品环比为0.5%。

但中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖认为，由于环保力度不减、去产能效果显现，加之天气转凉，食品、蔬菜的价格开始上涨，他预测，9月份CPI 的同比涨幅有可能略高于8月份的1.8%，在1.9%—2%之间。

PPI方面，卞永祖表示，由于近期大宗商品上涨，铁、铜、煤炭等都有明显上涨，加之去产能、环保因素的影响，大宗商品上涨预期增强，将最终传导至生产端，9月份PPI或小幅上涨。

招商证券认为，环保约束升级，产能继续受制约，部分中上游价格仍在上涨，预计环比上涨1.1%，PPI升至阶段性顶部，预计此后缓慢回落。

年底CPI有可能突破2%吗？

今年以来，除1月份以外，其余月份CPI的同比涨幅均低于2%。但年底的翘尾因素不容忽视，未来几个月，CPI有可能突破2%吗？

卞永祖认为，年底是传统的消费旺季，物价有可能出现小幅上涨。同时，今年以来，PPI长期处于高位，大宗商品等价格走高，会慢慢对CPI的走势产生影响。因此，他认为，年底CPI的同比涨幅或将接近2%。他也强调，物价总体平稳的态势不会改变。

华融证券首席经济学家伍戈近日在其个人微信公众号上撰文表示，展望未来半年，在总需求稳中趋缓的前提下，通胀风险仍整体可控。随着未来上下游各种供给冲击因素的逐渐消退，预计CPI将在明年春节期间触及2%-3%之间的高点后逐步回落，届时CPI与PPI也将重新回归同步走势，并与总需求的整体趋势保持一致。

中国社会科学院财经战略研究院发布报告指出，第四季度房地产投资和基建投资面临下行压力，出口仍保持增长态势，民间投资有望继续保持平稳增长。工业生产继续温和增长，投资增速略微下降，消费平稳增长。初步预计2017年四季度GDP增长6.7%左右，CPI上涨1.7%；全年经济增长6.8%，CPI上涨1.5%。