海运费惯性上涨 后续或趋于稳定

本报告期（2017/10/18-2017/10/20）海运煤炭运价延续上涨趋势，但涨势有所放缓。10月20日，海运煤炭运价指数OCFI报收1300.63点，期环比上行1.81%。分子指数来看，华东线指数报收1359.82点，期环比上行1.70%；华南线指数报收1102.47点，期环比上行2.29%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为58.1元/吨，期环比上行1.3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为52.9元/吨，期环比上行1.1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为47.5元/吨，期环比上行0.3元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为54.4元/吨，期环比上行0.5元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为54.8元/吨，期环比上行1.5元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为58.1元/吨，期环比上行0.1元/吨。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比上行23.17点；（2）本报告期，各航线运价均延续上涨态势，涨幅在0.1-1.5元/吨之间。

　　本期，海运煤炭运价继续惯性上涨，但涨幅有所收窄。除上期提到的因素继续影响运价上涨外，近期，电厂库存偏低，跌至950万吨附近，存在一定补库需求，支撑海上煤炭运价继续高位运行，也是本期运价小幅上涨的重要原因。

　　但随着近期北方港口天气情况良好，疏港作业效率加快，运力得到一定释放，货主议价能力增强，海运费上行动能受限。预计后期海上运价将趋于稳定。