煤炭价格持续上涨

12月25日，最新一期秦皇岛动力煤价格保持小幅上行态势，煤炭价格连续四周上涨。分析师认为，季节性消费需求持续释放，随着进入隆冬，需求增加将进一步对煤价形成支撑。煤炭板块上市公司年报业绩增长可期。

多因素支撑煤价上涨

数据显示，本报告期秦皇岛动力煤价格所采集的环渤海地区各种现货动力煤价格全面上涨。其中，5500大卡煤种报收于617元/吨，较上期上涨3元/吨；5000大卡煤种报收597元/吨，较上期上涨4元/吨。唐山炼焦煤价格所采集相关煤种价格现大幅上涨。

此外，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，环比上行1元/吨。

分析师认为，随着冬季电力和煤炭消费高峰日趋“登顶”，沿海地区主要发电企业对动力煤采购和补库压力持续增大，推动环渤海地区现货动力煤需求增加，煤炭价格保持上涨。

数据显示，沿海地区六大主要发电企业的电煤日耗水平继续增加，12月16日-22日的平均日耗达到75.3万吨，同比提高10.9%。截至上周五，电煤库存可用天数下降到不足14天的偏低水平。

焦煤方面，方正证券指出，港口和钢厂焦炭库存有所上升，但仍维持低位，存在部分补库需求，对焦炭价格构成支撑；焦煤库存较低，焦化厂提产叠加冬储补库需求，焦煤价格调涨。

分析人士指出，面对电煤消费不断增长，主要发电企业的电煤采购和补库压力增大。同时，随着最低库存与最高库存制度即将于2018年1月1日施行，企业补库存将进一步支撑需求。

煤价料保持高位运行

国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮日前表示，各级各部门要坚持从实际出发，居民供暖宜电则电、宜煤则煤、宜气则气、宜油则油。

银河证券分析师潘伟认为，在居民供暖宜煤则煤、温暖过冬为第一原则的背景下，供暖需求将有力支撑煤炭需求。

分析师预计煤炭价格近期仍将维持高位。中信建投分析师李俊松认为，临近年底，在电厂日耗持续回升、库存低位的背景下，动力煤价格仍将持续高位。焦煤方面，随着下游焦炭价格的多次提涨，焦煤将继续受益煤焦钢产业链利润传导。预计2018年整体煤价仍将在高位运行。

潘伟表示，煤炭板块上市公司年报行情可期。目前煤炭股估值水平处于低位，下跌空间有限，预计明年3月环保限产解除将对煤炭板块形成利好。

数据显示，今年前三季度，全国规模以上煤炭企业主营业务收入2.01万亿元；90家大型煤炭企业利润总额（含非煤）1041亿元。