央行进行2200亿逆回购操作 净投放500亿

香港万得通讯社报道，周三（1月24日），央行进行1100亿7天、1000亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，净投放500亿。此外今日还有1070亿MLF到期。

央行周二进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续八日净投放。按逆回购口径计算，央行上周累计净投放5900亿；按考虑MLF的全口径计算，上周净投放8055亿，创一年来单周新高。

中证报援引市场人士指出，1月税期扰动消退，但本周央行流动性工具到期较多，综合考虑财政支出节奏、定向降准实施，预计央行公开市场操作（OMO）或转向以对冲到期央行流动性工具为主，市场资金面总体有望保持平稳。

1月17日，央行透露，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。此前央行相关人士曾表示，2018年初普惠金融降准措施落地将释放长期流动性3000亿元左右。另外，“临时准备金动用安排（CRA）”也可开始发挥作用，机构指出，CRA理论上可动用准备金规模近2万亿元。鉴于CRA的使用期限为30天，从上周中开始已可跨春节，将逐渐开始发挥效力。

Wind数据显示，本周央行公开市场有8200亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期900亿、1700亿、1700亿、1200亿、2700亿；无央票和正回购到期。此外，周三（1月24日）有1070亿MLF到期。

申万宏源证券表示，年初以来，央行多管齐下加强资金投放力度，从近期央行货币政策操作来看，央行对流动性整体较为呵护，使得债市情绪短期好转，后期继续关注央行公开市场操作投放量。

兴业研究固收认为，上周央行已超额续作MLF，料本周不会再度续作；根据央行公告，3000亿左右定向降准可于25日释放，央行可能会小幅回笼流动性，但长期的、低成本的资金释放，叠加临时准备金制度已开始启用，金融机构流动性有相当的改善，DR007中枢2.9%以下，R007中枢3.5%以下。

海通证券姜超认为，短期来看，央行宣布预计普惠金融定向降准将于周四全面实施，意味着将有3000多亿资金将释放。此外央行公告将在春节前择时启用临时准备金动用安排，意味着在央行呵护下，货币市场将平稳运行。