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煤炭市场调控力度加码 6只煤炭股成机构眼中“香饽饽”

2018/2/12 8:53:42       

临近春节,煤价持续上涨并创下新高。  

为了稳定煤炭市场,发改委、铁路总公司以及大型煤企密集出台相关措施,以保证电煤供应,并控制不断上涨的煤价。

近日,中煤集团表示,将引导煤价向合理区间回归。  

20家大型煤企宣布下调煤价  

1月初至今,已有20家大型煤企宣布下调煤价。与此同时,发改委日前还出台了煤炭限价令。  

业内认为,煤炭市场调控力度再次加强,但临近春节煤炭供应依然紧张,预计短期内煤价仍将在高位运行。  

《证券日报》记者了解到,中煤集团要求各生产企业春节期间少放假或不放假,全力保障安全稳定生产,增加电煤供应。印发《2018年春节期间煤炭企业生产组织安排的通知》,安排所属23座矿井春节期间正常生产,努力抓好煤炭生产组织,保证春节期间煤炭生产、洗选和发运需求,春节期间日均产量比平时多5万吨。  

同时,神华、同煤等集团为了保证煤炭供应,也表示春节期间不放假。  

值得注意的是,中煤集团还承诺,加快释放新增优质产能,扩大煤炭供应,并主动降低现货价格,引导煤炭市场价格向合理区间回归,承诺“两会”前现货价格不上涨。  

实际上,在1月初的时候,为了稳定市场,引导煤价继续回调,国家能源集团等大型煤企纷纷统一下调电煤市场价格15/-20/吨。  

据金联创不完全统计数据显示,目前已有20家大型煤企公开宣布下调煤价。  

为了保证煤炭供应,日前四部委更是发布特急文件称,针对各地推动落后产能退出力度不断加大、经济回升对能源的需求显著增加的情况,需要进一步完善产能置换政策、加快优质产能释放,通过优质产能有序增加,推动落后产能尽早退出,促进煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。  

铁路总公司也表示,将充分利用2月份春运高峰前十几天的时间集中力量组织运输,并下令太原、呼和、西安、北京等北方各局,全力以赴保电煤,确保发电厂的用煤需求。目前铁路总公司已订购近8000节新车皮,并已有部分车皮上线使用。  

金联创分析师毕方静向《证券日报》记者表示,从供应端来看,临近春节,主产地中小煤矿开始停产,供应量会出现一定的减少。而降雪天气也影响了煤炭的运输,因此春节前煤炭的供应依旧处于紧张状态。国内大型煤企纷纷表示春节期间不会停产,保障市场正常供应,对市场短期供应紧张情况有较大程度的缓解。  

煤炭市场调控力度加强  

值得一提的是,为了稳定煤价,煤炭市场调控力度再次加强,发改委在上周出台了煤炭限价令。  

据了解,发改委对港口、煤炭、电力企业作出销售、采购煤炭不允许超过750/吨(5500大卡港口下水煤)的指示。各采购单位在采购期间一旦发现有价格超过750/吨的煤炭,需向港口反映实际情况,由港口方面汇报给发改委,发改委将约谈该单位,同时控制运力。  

该限价令在一定程度上限制了煤价上涨,但由于目前煤炭需求旺盛,煤价恐将继续维持高位。  

易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示,在政府多地、多部门协同运作下,“政策顶”再次出现。随着政策“保供”措施的效果显现,加上工业企业逐步放假停产,电厂库存水平持续走低的情况将有所改善,预计市场短期将止涨趋稳。但从市场情况来看,“市场顶”的出现,还需要看春节期间的供求形势及社会库存的累积情况。    

毕方静也认为,国家频发政策打压煤价,但是临近春节煤炭供需方面依然收紧,预计短期内煤价会高位运行。年后随着政策调控煤价,并且煤企复产,煤炭供给将得到释放。而天气转暖需求也会有所减少,煤炭供应偏紧的局面将会有所减缓。(证券日报 李春莲)

近年来,煤炭行业作为打好“蓝天保卫战”的重点领域,在供给侧结构性改革方面取得了不俗成果,而产能置换作为去产能工作的重要手段,也屡受大力提倡,上周五,国家发改委、国家能源局、国家安监局、国家煤监局联合发布《关于进一步完善煤炭产能置换政策加快优质产能释放 促进落后产能有序退出的通知》(以下简称《通知》),《通知》提出,需要进一步完善产能置换政策、加快优质产能释放,通过优质产能有序增加,推动落后产能尽早退出,促进煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。  

业内人士指出,《通知》适当提高重点环境保护区域产能退出、迁移的置换指标折算比例,无疑为优质产能加快流向市场提供了一剂“良药”。在供需关系及价格短期内均维持现状的前提下,率先完成产能置换的煤企将在市场中具先发优势,煤炭行业或将在产能优化的要求下整体迎来良性竞争、共同发展的新格局。  

受益于产能去化带来的煤价大幅上涨,煤炭板块相关上市公司2017年普遍取得了亮眼的业绩表现。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在已披露2017年年报业绩预告的28家煤炭行业上市公司中,逾八成(23家)公司业绩预喜,其中,恒源煤电预计2017年净利润同比增幅居首,达到3036.38%,此外,包括盘江股份(370%)、西山煤电(295%)、陕西煤业(285%)等在内的12家公司2017年净利润也均有望实现同比翻番。  

从估值方面来看,数据显示,截至上周五,共有12只煤炭股最新动态市盈率低于板块整体市盈率(13.16倍),其中,陕西煤业(8.51倍)、红阳能源(8.84倍)、山煤国际(9.04倍)等3只个股最新动态市盈率均在10倍以下。对此,有分析人士认为,伴随煤炭企业补亏基本完成,在成本合理回归背景下,企业利润释放将更加充分,煤企业绩有望继续走高,板块估值将得到进一步修复。  

对于后市投资逻辑,天风证券表示,首先,煤炭企业稳定的业绩表现或将引导市场认同煤价长期稳定于一定高位,从而认可煤炭行业整体估值提升,为煤炭股价格上涨提供逻辑支撑;其次,在目前偏紧的供给情况下,一旦宏观需求超出预期,边际效应有可能催化煤价进一步上涨;最后,不同于动力煤价格面临政策压力,焦煤目前处于价格拐点,至3月中旬限产结束,钢厂复产叠加建筑工地开工,焦煤需求有望集中释放,在此预期下,焦煤价格或“接棒”动力煤上涨。综合来看,推荐重点关注6只标的股:山西焦化、兖州煤业、雷鸣科化、陕西煤业、中国神华、露天煤业。(证券日报 莫迟 王珂)

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