2018/3/6-海运煤炭运价指数期评

本报告期（2018/3/3-2018/3/6）海运煤炭运价指数震荡下行，但降幅不大。3月6日，海运煤炭运价指数OCFI报收781.59点，期环比下行2.05%。分子指数来看，华东线指数报收816.10点，期环比下行2.33%；华南线指数报收666.03点，期环比下行0.84%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为35.1元/吨，期环比下行0.3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为30.8元/吨，期环比下行0.7元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为27.0元/吨，期环比下行0.3元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为33.6元/吨，期环比下行0.7元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为32.8元/吨，期环比下行1.0元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为36.5元/吨，期环比下行1.0元/吨。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI环比下降16.32点；（2）本报告期，各航线运价继续上涨，下降幅度在0.3-1.0元/吨之间。

　　分析认为，虽然正月十五已过，但运价并没有像船东预期那样恢复上涨，原因有以下几点：

　　一、气温回升居民用电量大幅下降；诸多工厂、企业推迟至两会后恢复生产，用电量的减少导致煤炭需求减少，从而减少对航运的需求量。

　　二、港口煤炭现货价格持续看空，观望氛围较浓，市场货盘量不多。同时，北方港口（秦、唐、沧）锚地船舶数不足150艘，市场可用运力充足，短期内仍将维持船多货少格局。

　　三、截至3月6日，沿海六大电合计库存量1383万吨，日耗不足60万吨，虽然近日有上涨态势，但在煤价看空的时段，并不足以提高电厂补库热情，航运需求仍持减弱态势。