三月市场整体下行

本周，国内动力煤市场下行趋势愈加明显。

产地方面，节后产地煤矿复产积极，以鄂尔多斯地区为例目前煤矿开工率已提升至65%左右，后期随着“两会”结束，煤炭供应量将持续增加。内蒙古鄂尔多斯地区坑口价格继续下跌10-20元/吨不等，受港口煤价下行的影响，贸易商采购放缓，局部区域粉煤销售压价较大。山西地区煤价暂稳，煤矿近期销售情况尚可，库存量较少。受港口煤价下跌影响，忻州五寨站台煤价下跌，下调10-20元/吨不等，以下水煤为主的煤矿因产地发港口价格倒挂，贸易商发运积极性较差，库存一直维持较低水平。陕西榆林地区整体煤价延续下行，坑口价格降幅在5-15元/吨不等，其中榆阳地区三大主流煤矿因近期矿上拉煤车辆较多，今日起煤价上调10元/吨。杭来湾从2018年3月8日16时起，优混涨10元，沫煤不变；榆树湾从2018年3月8日14时起，榆树湾混块煤上调10元／吨，末煤暂停；金鸡滩从2018年3月8日11:00起，混煤上调10元/吨。内蒙古鄂尔多斯动力煤市场整体以下行为主，价格下行5-20元/吨不等。现当地5500大卡粉煤主流均价405元/吨，5000大卡粉煤主流均价315元/吨左右。粉煤降10元左右，拉煤车辆少，部分矿块煤销售良好，价格小幅上涨10元。

港口方面，北方港口煤市继续延续弱势，市场需求有限，多数货主表示价格有商量空间，价格一降再降。目前北方港5500大卡煤主流报价已在660到665元左右，5000大卡煤报价610到615元左右。广州港库存持续攀升，目前上涨至200万吨以上。卓创了解，随着需求的持续转弱，下游对于煤价的打压力度增大，广州港煤价持续走低，春节后国内煤累计下滑幅度在60元/吨，5500大卡动力煤主流报价下滑至790-800/吨。

下游方面，本周沿海六大电厂日耗小幅回升，库存相对充足。正月十五过后，下游工业企业集中开工，带动沿海主要电力集团日均耗煤量回升至60万吨以上，存煤1300万吨以上，可用天数约22天。临近供暖期结束，电厂表示后期日耗将持续走低，大型电厂以采购长协煤为主，市场煤采购积极性不高，所以预计后期电厂将继续压低煤价。3月初山东主力电厂纷纷下调采购价格，跌幅在20-30元/吨，华中地区电厂库存补充至20天以上，计划下调采购价格50元/吨左右。后续随着天气转暖，民用电负荷回落，电厂耗煤大幅下降，电煤需求将继续转弱。

进口方面，进口煤市场整体在下降，其中澳洲煤跌幅明显，市场成交价格在FOB80美金左右；印尼煤基本维持平稳，市场看得预期依然较强。随着国内市场价格继续下行，后期降价压力仍然存在。

后期预测：目前主产地鄂尔多斯地区煤管票限制较为严格，煤炭供给有所限制，其余地区煤矿复产积极性较高，后续随着“两会”结束，煤炭供给量增加将是大趋势。而供暖季结束后动力煤转入需求淡季，在电厂库存充足的条件下，对市场煤拉运有限，预计3月份动力煤价格仍有下滑空间。