煤价短期下跌趋稳，3月底或迎稳定期

具体来看，动力煤市场弱势运行，电厂煤耗水平逐步升高，用户存煤有所下降但仍处于相对高位，动力煤采购不够积极，市场成交略显疲弱，部分区域动力煤销售压力偏大，动力煤又有下跌，其中环渤海港口、山东、浙江、安徽、河北、陕西、内蒙古、广东等地煤价出现下跌。

炼焦煤市场运行良好，产地煤矿陆续复产，下游钢铁、焦炭企业开工基本正常，用户按需采购，炼焦煤市场成交顺畅，炼焦煤价格以平稳为主。

后期，随着气温继续回升，北方地区取暖季将陆续结束，取暖煤需求将逐步回落，而工业用户复工复产将带动工业用电量增长，整体来看预计动力煤市场需求将较为疲弱，水电出力加大也将挤压动力煤市场空间，预计动力煤市场将延续弱势格局，市场价格可能继续下跌。

由于钢铁消费旺季临近，钢铁、焦炭行业开工率将维持在相对高位，预计炼焦煤市场需求将相对稳定，在产地煤矿尚未完全复产情况下，部分优质炼焦煤资源供应可能偏紧，预计炼焦煤市场价格或将以稳为主、窄幅波动。

春节过后，动力煤价格呈现连续走低趋势。社会用电需求暂时处于收紧状态，电厂开工率较低，动力煤供需矛盾得到一定改善。在此影响下，煤价走低的市场情绪逐渐蔓延。

截止3月8日，5500大卡市场煤价格653元/吨，较节前价格下降12%。

近期，煤价下跌逐渐成为市场共识，除榆林地区等少数主产地有上涨波动外，其他地区市场煤价均显疲态。市场重要参与主体的贸易商都开始降价出售手中的煤炭，但下游接货意愿相对消极，短期内煤价看跌氛围难改。

近期煤价下降的重要原因在于，市场需求在2017年冬天后期逐渐开始减弱，特别是节前，全国重点电厂电机组开始关停，电煤需求开始急速下降。数据显示，2月9日，六大电厂煤炭日耗尚有71.4万吨的水平，2月15日便下降至45.8万吨。

电厂煤耗的下降，直接影响着下游市场需求的减少。

而在供应方面，目前的煤价下跌也受到产地煤矿供应增加的影响。为了保障今冬煤炭供应的稳定，不少煤企在春节期间依旧开工生产，煤炭供应得到持续性保障。而在节后叠加需求端的收紧，煤炭销售承压严重，市场竞相出货现象有所加剧，加深了煤炭价格的下跌。

港口方面，环渤海港口煤炭库存相对充足，调入煤炭数量整体增加。截止3月9日，秦皇岛港煤炭库存656万吨，较节后初期增长9.7%，因此港口采购暂时并不着急，特别是下游电厂需求尚未回暖的情况下，市场总体看跌情绪浓重。

总体而言，短期内动力煤价格还将持续呈现阴跌趋势，估计将持续到3月中下旬。不过在经过近一个月的下跌时期后，煤价支撑因素也逐渐显现。特别是在进入3月后，社会经济工作逐步回归正轨，电厂机组开始陆续启动，电厂煤耗将逐步回升。

截止3月9日，六大电厂煤耗已经再次来到66.3万吨水平，较3月初已经回升24.2%，鉴于六大电厂煤炭库存目前仍较高，预计短期内，电厂不着急寻求新的采购，日耗以消耗自身库存为主。不过应该看到，一段时间的煤价下跌，已经释放大部分的利空，市场接下来将逐步消化此次利空因素。因此预计煤价进一步下跌的空间也将有限。

市场消息，部分煤炭出厂价十分坚挺，潞安集团部分混煤价格在近期还上涨20元/吨，厂内煤炭库存几乎没有，车辆排队现象明显。特别值得注意的是，煤企经过近两年的发展，自身主动限产稳价的能力有所提高。因此煤价有望在目前持续阴跌的背景下，逐步走向稳定，部分贸易商表示煤价可能会在3月底迎来稳定期。